事件：鸿合科技发布第四届董事会第一次会议决议公告，审议通过关于《鸿合科技股份有限公司三年（2027-2029 年）战略规划》的议案。

    　　鸿合科技审议通过关于《鸿合科技股份有限公司三年（2027-2029 年）战略规划》的议案，推出“1323”战略。公司为明确公司未来转型发展方向，特制订三年（2027-2029 年）战略规划，一方面坚持内生提质，深耕智能交互显示基本盘，筑牢发展压舱石，另一方面推动外延发展，激活智能网联汽车新引擎，锻造半导体业务创新核，顺应AI 浪潮，借力生态赋能，聚力构建“智显为基、智车为擎、智芯为核”三位一体业务协同发展新格局。根据公司投资者交流纪要，公司此次规划内部称作“1323”战略：确立以AI 技术和股东资源来赋能智显主业基本盘的总目标，打造“智显+智车+智芯”三维增长极，坚定坚持内生提质+外延并购双轮驱动的两种发展模式，分为2027-2029 年3 个实施阶段，每个阶段都会有相应的发展节奏。

    　　打造“智显+智车+智芯”三维增长极，有望助力公司未来业绩稳健增长。鸿合科技确立了“智显、智车、智芯”三大业务方向（1）智显：是公司深耕多年的核心主业，是经营的基本盘和压舱石，公司后续会守住基本盘，以新技术赋能、新产品延伸、新场景拓展、新区域破局挖掘结构性增量，并通过AI 进一步提升产品和解决方案能力，公司未来有望通过开拓海外高利润市场、拓展商用领域机遇等方式推动智显业务稳步增长；（2）智车：公司将依托股东方资源，结合自身在显示触控、AI 交互及电子制造领域的技术积累，与汽车智能化的相关需求具备较高的技术同源性和迁移基础，目前单车智能部件价值量大幅提升，持续衍生出大量新兴市场需求，为公司向智能汽车产业链延伸提供了战略机遇；（3）智芯：面对半导体国产替代的长期机遇，公司已成立专门的半导体公司推进布局。我们认为三大业务布局能平滑单一行业的周期性波动，形成有梯度、可持续的增长结构，并在技术、资源和应用场景上具备协同基础，能够形成一体化的产业能力。

    　　投资建议：我们预计2026-2028 年公司实现营收34.17/37.04/40.70 亿元；归母净利润0.82/1.01/1.23 亿元；对应PE 分别为109/88/72 倍。公司主业触底回升，控制权变更有望打开跨领域协同发展新空间，公司有望在智能显示、智能驾驶、智能　　芯片等方面打造新的增长曲线，维持“买入”评级。

    　　风险提示：智能交互平板行业竞争加剧，业务转型进度不及预期，原材料价格波动风险，汇率波动风险