前三季度归母净利高增，主营业务整体稳健：公司于10 月27 日披露2026 年三季报。前三季度，公司累计实现营业收入6.08 亿元，同比下降1.02%；归母净利润3.17 亿元，同比增长103.86%。2026Q3 单季归母净利润98.19 万元，同比下降主因参股公司被吸收合并后确认的一次性投资亏损。剔除该影响后，单季扣非归母净利润2,887.58 万元，同比基本持平，主营业务整体稳健。

    　　资产处置落地，财务结构显著优化：随着资产处置落地，公司有息负债同比下降84.68% ， 资产负债率同比降低17.52pct。前三季度财务费用768 万元，同比下降53.2%，其中利息费用691 万元，同比下降56.4%，对应加权平均ROE17.04%，同比提升7.63pct。财务结构显著优化，助力股东回报提升。

    　　便民快巴与天府行贡献边际增量：在传统班线客运持续承压的背景下，公司的推出“高频、低票价、公交化”的便民快巴切入城际出行，线路已拓展至24 条，其中热门线路成渝便民快巴平均上座率超80%。此外，“天府行”平台已成为国内流量最大的定制客运平台之一，单日客流峰值达93,357 人次，再创历史新高，二者共同贡献客运业务边际增量。

    　　新兴业务稳步推进，潜力有待释放：无人驾驶方面，公司无人物流业务试点工作稳步推进。低空经济业务仍处前期筹划阶段，尚未产生收入，潜力有待释放。

    　　维持公司增持投资评级：公司经营节奏符合预期，盈利预期保持不变，维持公司的增持评级。

    　　风险提示：客运业务萎缩风险；新兴业务进展不及预期风险；政策风险；短期盈利承压风险。