事件：

    　　根据金风科技微平台公众号，近日，金风科技与越南GG Power 签署战略合作协议。

    　　双方将在既有合作基础上，进一步深化储能业务协同，围绕近2GWh 规模的表前储能项目开展共同合作，同时双方对未来三年储能产品市场需求作出规划预测，累计规模预计约3.3GWh。

    　　储能市场双线告捷，海外营收及占比大幅增长

    　　2026 年前三季度，公司实现营业收入520.23 亿元，同比提升8.05%；实现归母净利润28.75 亿元，同比提升11.25%。根据2026 年第三季度报告，公司风机对外销售容量达19.01GW。公司在国内与国际储能市场双线告捷，根据公司2026年半年报，公司上半年在国内市场出货量同比增长47%，成功中标多个吉瓦级储能项目；国际市场新签订单同比增长66%，出货量同比增长200%。公司上半年海外营业收入约108.87 亿元，同比+29.94%。根据2026 年半年报，公司在除中国外的全球总装机量及运维服务容量均突破10GW 级别，持续通过海外布局增速。

    　　装机及订单规模扩张，绿色甲醇供货条件充足

    　　现阶段公司持续深化“两海布局”，根据2026 年第三季度报告，公司9 月末在手订单总计56.97GW，同比增长8.60%，其中外部在手55.10GW、内部订单1.87GW，外部订单按机型拆，6MW（含）-10MW 共36.67GW 占比最高，达66.55%。公司在全球新能源领域影响力不断提升，积极布局绿色甲醇、混塔、储能、能碳等领域，根据公司2026 年半年报，绿色甲醇业务已与国际航运巨头等客户签订长期协议。

    　　我们认为公司有望随海上及出海业务建设，追踪风电长期放量及盈利修复，稳固头部领先优势。

    　　投资建议：我们预计2026-2028 年公司营业收入分别为853.26/974.77/1096.61亿元，同比增长16.8%/14.2%/12.5%；归母净利润39.50/52.33/65.24 亿元，同比增速为42.4%/32.5%/24.7%，EPS 分别为0.94/1.24/1.54 元，PE 分别为16.5/12.4/10.0 倍，公司是全球风电领军企业，盈利有望修复，维持“买入”评级。

    　　风险提示：地缘政治及贸易政策变动、汇率波动风险、原材料价格波动、市场竞争加剧。