广百股份和新嘉联将于11月8日实施网上IPO。合计融资66860万元，其中，网上融资规模53488万元。

    在没有明显增量资金入场的前提下，我们预计此轮申购资金约在1.41万亿元左右，其中网上冻结资金量约1.36万亿元左右。

    上一轮申购资金的偏好分布基本符合我们的预期，即由高至低依次为全聚德、海得控制和粤传媒。而此轮申购，我们预计申购资金可能相对更加偏好于广百股份的申购。

    当参与广百股份的申购资金量较新嘉联高出约130%时，2只新股的申购收益率的差别将可能不会很明显。

    综合多种情景模拟结果，当申购资金没有出现极端申购偏好的情况下，我们建议此轮申购配置可侧重于广百股份。当申购资金出现一定偏好、且在正常范围之内，则广百股份的中签率将可能在0.04%左右，新嘉联的中签率则有可能在0.036%左右，相应的申购收益可参见“情景模拟之二”。

    配置风险：参与广百股份申购的资金量超过约9500亿元。