盈利预测和投资建议

    收购威尔德资产同时，宏达经编实际控制人沈国甫保证，宏达经编2009-2011年净利润比2008年复合增长率不低于20%，即2009年不低于832万，2010年不低于1000万，2011年不低于1200万。由于2008年下半年属于行业中最困难时点，我们认为公司可以实现该目标；如果经济大幅好转，公司有望恢复2007年盈利，业绩可能超出预期。

    结合公司承诺，假定公司定向增发在2009年上半年完成，预计公司2009、2010年净利润3250、3850万元，摊薄EPS分别为0.215、0.254元；目前公司股价对应2009年PE47倍，市场价格已经充分反映公司价值，给予"中性"评级。