45万吨的芳烃增量和10万吨的PTA增量，能够给扬子石化2006年增加0.15-0.20元的EPS，另外扬子在扬巴项目的投资收益估计也会不菲，扬巴虽然总体规模略微小于上海赛科，但它的C1化学以及丙烯酸和酯等都是国内极其缺乏的，所以光3季度就实现了5.4亿元的利润，预计2006年扬巴带给扬子的投资收益应该能到8-9分钱，再加上炼油业务逐渐走向盈亏平衡。即使考虑石化周期下降30-40%，我们认为扬子石化的盈利仍会在1.30以上。我们维持2006年扬子石化1.3元的盈利预测。2005年四季度的业绩应较三季度有所好转，预计应在0.3元左右，维持2005年EPS1.55元的预测。