我们对高鸿股份的首次投资评级为"中性"，公司目前交易在2006年114倍、2007年56倍、2008年33倍的PE水平，尽管PE呈快速下降趋势，但PEG已达3.8倍，已在一定程度上反映出公司未来增长潜力，我们认为公司交易在2008年30倍以内PE水平为宜，对应目标价为6.58元。由于3G传送网业务与3G进程及建网规模具有直接相关性，我们目前是按照年均新增1亿元的规模预测（符合公司募资预测），但实际规模可能与我们预测有所偏差，我们将持续跟踪，根据3G实际投资规模进行盈利预测修订。