来源 :中国证券网2026-09-17
（记者张雪）由上海证券报与博时基金联合主办的“科创中国——新质生产力调研”活动日前走进科创板公司电科蓝天，来自多家机构的投资者参观了公司展厅及生产车间，并与电科蓝天总经理朱立宏等公司高管、博时基金基金经理李庆阳，围绕公司的主要业务情况、募投项目进展、商业航天行业前景等话题进行了深入交流。
电科蓝天是中国电子科技集团有限公司旗下唯一提供电能源系统全链条产品与服务的科技型企业，主要从事电能源产品及系统的研发、生产、销售及服务，主营宇航电源、特种电源、新能源应用及服务三大业务，产品应用领域实现深海（水下1公里）至深空（距地球2.25亿公里）广泛覆盖。公司于2026年2月10日登陆上交所科创板，上市首日市值突破1000亿元。
宇航电源业务稳健增长募投项目有序推进
在交流环节，公司介绍了宇航电源业务的最新经营情况。根据公司2026年半年度报告，上半年，公司实现营业收入14.71亿元，同比增长32.09%；归母净利润7181.48万元，同比增长10.01%。其中，宇航电源业务实现收入7.58亿元，同比增长4.17%，占总营收比重51.57%，毛利率提升至30.71%，继续保持核心主业“压舱石”地位。
在传统航天领域，公司持续保持国家重大航天工程电源系统核心供应商地位，关键载荷电源产品按计划交付、核心配套份额稳定。在商业航天领域，公司已为千帆星座、国网星座等国内重点商业航天星座提供配套电源，具有丰富的配套及在轨飞行验证经验。
关于投资者关注的募投项目进展，公司介绍称，宇航电源系统产业化（一期）建设项目计划总投资19.95亿元，建设周期36个月。截至2026年6月末，募集资金累计投入0.91亿元，投入进度6.07%，在建工程余额较期初增长52.24%，增长主要来源于本募投项目建设投入。项目达产后将新建太阳电池器件、太阳电池阵组装、电源控制系统、商业航天电源系统等产线，进一步扩大公司宇航电源业务产能。
商业航天前景广阔全产业链优势凸显
谈及商业航天进入规模化组网阶段后的竞争格局，公司表示，在宇航电源领域，公司掌握了从砷化镓外延片生长、空间高效太阳电池制备到刚性、柔性太阳电池阵集成的完整产业链技术，是国内少数具备宇航电源系统级整体解决方案能力的企业之一；也是拥有系统级整体解决方案能力、全链条自主可控技术及规模化交付能力的企业，竞争优势将持续凸显。
技术研发方面，公司围绕国家航天战略与商业航天发展需求持续迭代，极低轨多结砷化镓太阳电池已完成产品鉴定，快速外延、衬底减薄等低成本砷化镓太阳电池技术实现突破，新一代锂离子蓄电池成功完成开发与应用，400V母线新体制电源系统实现国际首次在轨验证。
关于商业航天宇航电源的毛利率情况，公司回应称，目前未公开披露该业务的毛利率区间，2025年度宇航电源业务总体毛利率为30.01%。据开源证券研报分析，公司通过设计、材料、制造、供应链全流程降本，2025年上半年，商业航天电源毛利率已成功由负转正，后续低轨星座订单放量将进一步抬升盈利中枢。
科创板“硬科技”价值凸显
李庆阳在活动现场的交流中表示，当前处于人工智能引领的新一轮科技向上周期，科创板汇聚了大量具备核心技术和长期成长空间的“硬科技”企业，在AI算力、商业航天、新能源等领域，中国企业正展现出越来越强的竞争力。随着企业盈利持续兑现，科创板有望迎来盈利驱动的投资机遇。
据介绍，“科创中国——新质生产力调研行”活动由上海证券报与博时基金联合主办，自2023年启动以来，已带领投资者深入调研了人工智能、生物医药、商业航天等领域的数十家“硬科技”企业，旨在搭建投资者与科创板公司之间的高效沟通桥梁，将产业洞察转化为投资决策依据，不断挖掘具备核心技术与长期价值的优质标的。