瑞可达利润承压但光通信扩产加速 成长逻辑切换进行时

　　数据显示，瑞可达2026年三季度营收9.26亿元，同比增长16.3%；归母净利润0.40亿元，同比下降47.8%。前三季度累计净利润1.51亿元，同比下滑35.4%。毛利率降至18.41%，主因新能源车产业链降价压力传导至连接器环节。

　　近期机构研报指出，短期利润承压源于下游车企降本，但经营性现金流大幅改善——前三季度达3.60亿元，同比激增1980.7%，反映回款能力显著增强，经营质量在提升。

　　研报认为，公司正加速向高景气赛道切换：将2亿元募集资金调至光通信无源连接组件项目，苏州产线已批量交付，高密度光连接器研发持续推进。光通信业务放量有望对冲新能源连接器增速放缓。

　　研报指出，公司已启动最高1亿元回购，首笔已落地，后续或用于激励，强化长期发展动能。当前估值对应2026年32.4倍PE，目标价仍有38.5%上行空间。