来源 :医药网2026-08-07
8 月 6 日晚间，A+H 股模式动物龙头百奥赛图（688796.SH）发布 2026 年半年度业绩预告，营收、利润均实现大幅增长，中期净利润增速创下近三年新高。
上半年业绩大幅爆发，二季度环比继续抬升
预告显示，百奥赛图预计 2026 年上半年营业收入 9.36 亿元-9.46 亿元，同比增长 50.8%-52.41%；归母净利润 2.36 亿元-2.46 亿元，同比增长 391.87%-412.71%；扣非净利润 1.92 亿元-2.02 亿元，同比增长 574.02%-609.04%。
回顾历史数据，2025 年同期归母净利润、扣非净利润增幅为 194.72%、151.54%；2024 年同期仅为 36.38%、38.92%，盈利增速显著提速。拉长周期，公司 2022-2025 年营收持续上行，完成由亏损转向规模化盈利的跨越。
结合一季报数据测算，公司二季度实现营收约 5.03-5.13 亿元，归母净利润约 1.32-1.42 亿元，扣非净利润约 1.02-1.12 亿元，营收、利润均实现环比增长。
公司表示，生物医药行业进入创新驱动新阶段，两大业务线协同拉动收入高增；产能规模效应释放叠加内部精益管理，毛利率抬升、期间费用率下降，整体盈利能力明显改善。
模式动物为基本盘，搭建大规模动物模型产能
百奥赛图依靠基因编辑、临床前 CRO 起家，主营模式动物销售、临床前药理药效评价、基因编辑服务、抗体开发等业务，2025 年 10 月完成 H 股回 A，成为当年医疗领域回 A 第一股。截至 8 月 6 日收盘，公司市盈率 TTM 约 137.81-141.63 倍。
模式动物销售是核心业绩支柱，2025 年该板块营收 6.22 亿元，同比增长 59.86%，毛利率高达 80.41%。公司累计开发约 5000 种基因编辑动物及细胞模型，靶点人源化小鼠超 2000 余种，建成 5.5 万平方米模式动物生产中心，支撑规模化供应。
实验小鼠因和人类基因组同源度高、繁育周期短，广泛用于疾病机理研究、新药有效性与安全性验证，是创新药临床前研发的重要基础工具。
“千鼠万抗”打造抗体货架，创新 BD 模式兑现价值
“千鼠万抗”是百奥赛图另一核心业务，依托 RenMice 全人抗体/ TCR 小鼠平台运行。项目通过构建千余种靶点敲除小鼠开展免疫，产出海量不同表位抗体分子，建成百万级抗体序列“货架”。
截至 2025 年末，项目已完成约 1200 个靶点调研评估，基本完成全部靶点抗体开发。该模式可帮助药企跳过早期从头研发，直接筛选可用抗体，同时平行对比多个靶点，提升药物研发转化效率。
商业模式上，公司通过合作开发、分子授权转让，获取首付款、里程碑以及上市后销售分成，开辟新的收入来源。
机构大举加仓，同赛道企业同步向好
近期富国基金、易方达两大公募机构对百奥赛图-B（02315.HK）加仓，持股比例双双突破 7%举牌线。市场观点认为，头部机构集体重仓，折射创新药产业链景气回暖，管线成果落地、海外授权活跃带动板块基本面修复。
行业维度，同为模式动物头部企业的药康生物（688046.SH）也披露半年度预告，预计上半年归母净利润 1.04-1.14 亿元，同比增长 46.67%-60.78%，赛道整体景气度得到印证。