来源 :搜狐号2026-09-11
国产GPU四小龙最后一位选手，燧原科技登陆科创板！发行价142.18元，收盘直接397元，中一签净赚快13万！
放以前，这种科技感拉满的新股，早就被股民疯抢了。之前摩尔线程上市，5天7倍；沐曦更猛，开盘第一天就涨了7倍。但今天燧原科技的首秀，几乎没人吹、没人追，连股吧热榜都没上。
没人疯炒燧原，不能说是它不够好，是股民刚被上了一课，血淋淋的教训还没消化完！
摩尔线程，周一小小解禁了一波，只放出来不到6%的股本，直接吃了一个20cm跌停。然后连阴五天，一周跌了31%。连沐曦也跟着遭殃，这个星期跌了22%，今天更是双双解锁 52周新低。
似曾相识的小流通盘、高估值、持续亏损，现在有几个愿意接飞刀的。
现在，除了选择南下港股的壁仞科技，现在摩尔、沐曦、燧原，已经在科创板会师。但要说喝庆功酒，似乎还早了一些，4家没有1家能主业盈利。
就拿燧原说，过去三年，累计亏了43个亿，今年上半年接着亏6亿。这次募资，要用来砸钱扩产、迭代新芯片，还要死磕自研软件生态，前路依旧烧钱不止。
虽然外界叫国产GPU四小龙，但实际上燧原走的路，和其他三家不一样，它主打推理场景的专用算力，目前还是靠腾讯过日子，去年八成收入来自腾讯。
投入巨大再加上大客户依赖症，直接锁死了它的盈利能力，别人毛利率轻松50%以上，燧原只有30%出头。
这次上市，燧原新发4300多万股，散户分到了1000万股左右，大头还是给了机构，更像是机构给国产替代下注。所以真正的考验，未必在上市首日，更是在解禁那天。
今年科技新股剧本都差不多，出道即巅峰，追高就站岗。
机器人明星宇树，开盘冲到4400多亿，今天跌破2000亿；频准激光第一天1300元，现在750左右。今年将近一半科技新股，从高点撤了接近50%，无数追高散户深度被套。
燧原会复制摩尔、沐曦，还是走出自己的路？