影石创新应用生态爆发 用户增长翻倍驱动长期价值

　　CFi.CN讯：数据显示，影石创新2026年上半年营收55.17亿元，同比大增50.29%，全球出货量突破1000万台；但归母净利润仅0.30亿元，同比下滑94.15%，主要受存储成本上涨及战略投入加码拖累。App月活用户同比增67%，云剪辑导出率达60%，云存储付费用户增长超124%，用户粘性与变现潜力显著提升。

　　近期机构研报指出，公司全景相机市占率近70%，IDC口径Q1全球出货量同比增超50%，龙头地位稳固。研报认为，短期利润承压是主动投入换空间：研发费率同比+2.95pct，销售费率+1.33pct，聚焦AI剪辑、云服务和海外渠道建设。

　　研报指出，高毛利的专业设备毛利率逆势+7.58pct，境外收入占比持续提升，叠加2026-2028年净利润预测从4.68亿增至27.07亿，PE快速回落至17.27倍，反映成长兑现节奏加快。应用生态规模化正成为估值跃升新支点。