海优新材胶膜盈利修复 调光膜放量在即

　　数据显示，海优新材前三季度营收9.6亿元，同比增10.3%；归母净利润亏损0.6亿元，同比大幅减亏71%；毛利率回升至7.1%，同比提升9.95个百分点。三季度单季毛利率达7.8%，同比跃升14.5个百分点。

　　近期机构研报指出，公司利润改善主因胶膜业务主动控价、拒接低价订单，叠加成本管控与经营提效；同时石油价格上涨带动EVA/POE粒子涨价，胶膜价格有望进入上行通道，库存收益可期。研报认为，光伏胶膜行业产能出清已近尾声，盈利修复具备可持续性。

　　研报指出，调光膜正从“拿定点”转向中端主流车型标配，放量节奏加快；规模化降本+建筑玻璃场景拓展(已布局海外建材展会)，有望明年实现盈利。当前估值仅2.2倍2026年PS，距目标价仍有近47%空间。