来源 :全景网2026-08-19
AI算力迭代倒逼先进封装技术迭代，玻璃基板正成为科技主线的核心叙事载体，为半导体板块打开全新成长空间。市场资金快速向产业链各环节聚集，8月18日，京东方A放量成交204.84亿元登上龙虎榜；彩虹股份强势封板报收10.80元；沃格光电11天6板，年内累计涨幅高达216%，玻璃基板产业链成为当前科技板块重要支撑力量。
在材料端行情火热的背景下，作为上游“卖铲人”的TGV设备环节价值被市场重新审视，海目星（688559）近期股价持续走强，近两个交易日累计涨幅超15%，成为TGV设备赛道的核心标的。
TGV玻璃通孔是玻璃基板实现先进封装的核心工艺，传统有机载板在高频、高密度布线场景下逐步触及性能天花板，玻璃基板凭借低介电损耗、高热稳定性、尺寸稳定性突出的特质，成为AI高端芯片中介层的优选方案。但超薄玻璃微米级打孔难度极高，激光改质、湿法刻蚀耦合工艺壁垒高企，海外设备长期占据主导地位，国产替代空间广阔。2026年英特尔、台积电加速推进CoPoS玻璃基板产线建设，下游面板、封测厂商集中启动中试线建设，带动上游TGV设备需求进入导入期。
区别于行业多数厂商外购激光器、外协蚀刻的碎片化模式，海目星是国内少数实现“自研超快激光器+激光打孔+自有湿法刻蚀团队”半整线交付能力的设备厂商，其技术积淀源自十余年MicroLED精密加工能力跨场景复用，以及多年深耕的超快激光技术和湿法技术，避开新进入者漫长试错周期。公司TGV设备核心指标对标国际一流水准，最小孔径≤3μm，深宽比可达150:1，整版良率稳定在99%以上，全链条自研模式能够实现工艺深度耦合，缩短客户验证周期，保障量产良率稳定性。
商业化层面，海目星已经取得激光、刻蚀设备小批量订单，客户覆盖先进封装、显示面板头部企业，同时与海外产业链客户保持深度对接，TGV业务从技术验证迈向小批量出货阶段，下半年将迎来持续交付窗口。依托与蓝思科技等战略客户深度绑定，伴随下游玻璃基板产线落地，设备订单具备进一步放量基础。
基本面上同样夯实。2026年一季度，海目星实现营收13.17亿元，同比大增144.36%；新签订单近50亿元，同比增长约80%；截至一季度末，在手订单逼近160亿元，合同负债达53亿元，业绩增长动能充沛。
从投资逻辑来看，半导体产业遵循设备先行规律，当前玻璃基板产业处于0到1的突破阶段，上游设备环节将优先受益于产能建设浪潮。海目星凭借全链条自研构筑的坚实壁垒，已站上国产替代的关键位置，有望充分受益于玻璃基板产业化浪潮所带来的长期成长红利。