来源 :光伏见闻2026-10-30
阿特斯三季报“失血”加剧
光伏行业价格战持续，阿特斯阳光电力集团股份有限公司（下称“阿特斯”）交出的2026年三季报难言乐观。前三季度营收同比降四成，归母净利润转亏，扣非后亏损高达7.49亿元；经营现金流由正转负，短期有息负债攀升至116.77亿元，现金短债比仅0.68。非经常性损益虽暂时撑住利润总额，却难掩主业盈利能力恶化与流动性压力上升的现实。
营收腰斩，主业亏损依赖非经常性损益“救场”
前三季度，阿特斯实现营业收入186.47亿元，同比下滑40.37%；第三季度单季营收58.63亿元，同比降42.63%。公司解释称，受行业竞争加剧、产品价格承压等影响，储能板块业务增长不足以抵消光伏板块业务量减少，致收入及利润减少。盈利表现更为严峻：前三季度归母净利润亏损0.95亿元，同比降109.63%；第三季度归母净亏损3.95亿元。扣除非经常性损益后，前三季度亏损7.49亿元，同比降166.92%，第三季度扣非亏损4.97亿元。尽管毛利率由上年同期的10.77%微升至12.44%，但期间费用率从8.92%升至14.28%，其中财务费用由0.98亿元激增至7.96亿元，其他收益由16.75亿元骤降至2.47亿元，资产及信用减值合计4.86亿元，直接吞噬毛利改善。非经常性损益合计6.54亿元，主要来自非流动资产处置损益3.21亿元、金融资产公允价值变动及处置损益4.51亿元、政府补助0.73亿元等，所得税影响-1.96亿元。扣非巨亏与净利润亏损并存，说明主营业务已陷入亏损，账面利润高度依赖资产处置和金融资产收益，可持续性存疑。更异常的是，前三季度利润总额为1.67亿元，所得税费用却高达2.53亿元，实际税率约151%，进一步将净利润拖至-0.86亿元，归母净利润-0.95亿元。所得税费用高企与递延所得税调整等因素有关，但无疑加重了亏损。
汇兑损失侵蚀权益，研发投入收缩埋隐忧
资产质量方面，前三季度其他综合收益税后净额为-7.36亿元，其中外币财务报表折算差额-6.53亿元，现金流量套期储备-0.73亿元，权益法下可转损益的其他综合收益-0.10亿元。其他综合收益期末余额由年初的-0.45亿元降至-7.81亿元，归母所有者权益由233.94亿元降至219.10亿元，降幅6.35%。汇率波动对海外资产和权益的侵蚀明显。总资产由643.78亿元降至582.51亿元，降幅9.52%。研发投入合计4.15亿元，同比降16.59%；研发投入占营收比例虽升至2.23%，但主要因营收下降更快，绝对额收缩不利于长期技术竞争力。
股东结构方面，Canadian Solar Inc.持股63.01%，股权高度集中；香港中央结算有限公司持股2.16%；前十大股东中多为科创板50ETF、光伏产业ETF等指数基金。报告期末普通股股东总数66,190户。第三季度报告未经审计。公司坦言，行业竞争加剧、产品价格承压是业绩下滑主因，储能板块业务增长不足以抵消光伏板块业务量减少。