阿特斯储能成压舱石 银包铜降本+美国工厂放量

　　阿特斯2026年半年报显示，营收127.8亿元，同比下滑39.3%；归母净利润3.0亿元，同比下降59.0%；扣非净利润由盈转亏至-2.5亿元。光伏组件收入骤降73.6%，但储能系统收入达56.6亿元，占比升至44.3%，出货6.1GWh，同比增长超103.3%。

　　近期机构研报指出，公司主动收缩低毛利组件业务，聚焦高价值市场与战略客户，同时加速推进银包铜技术量产，预计年底降低40%银耗；美国5GW组件厂已稳定运营并产生租金收益，2GW HJT电池厂已于7月投产、10月满产，海外本地化布局加速兑现。

　　研报认为，储能已成为业绩核心支撑，叠加自研电芯、PCS及系统集成能力提升，盈利结构正从单一制造向解决方案升级。尽管短期毛利率承压、汇兑损失扰动净利，但中长期看，美国产能释放与技术降本将驱动利润弹性回升。