来源 :朝阳永续2026-09-18
华润微（688396.SH）
华润微第三季度业绩预期怎么样？
截至2026年09月18日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据:
预测营业收入35.61亿元，同比变动24.9%
预测净利润3.90亿元，同比变动108.9%
关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续A股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。
华润微最新卖方观点
华创证券认为：华润微发布2026年半年度报告，2026H1实现营业收入61.28亿元，同比增长17.44%；毛利率26.62%，同比提升0.97个百分点；归母净利润7.22亿元，同比增长113.23%；扣非归母净利润4.14亿元，同比增长51.48%。其中Q2扣非归母净利润2.73亿元，环比增长93.78%，利润弹性显著大于收入。盈利改善主要来源于产品价格调整与产能利用率回升，同时12英寸先进制程产品快速放量带动产品结构向高附加值平台迁移。公司拟每10股派发现金红利0.56元（含税），合计分红7437.98万元。分业务来说：
1) 12英寸先进制程平台：SGT_MOSFET营收同比增长超40%，SJMOS_G4系列同比增长255%，12英寸IGBT新一代G7平台完成650V-1200V全系列产品开发，8英寸IGBT_G5系列在光储市场销售额增长119%。
2)碳化硅业务：SiC_MOS_G4平台进入行业头部客户，光储、充电桩市场成为首选品牌之一；碳化硅MOS已在AI数据中心固态变压器（SST）、固态继电器（SSR）领域实现供货。
3)新兴应用布局：围绕数据中心、光芯片、机器人及低空经济等终端场景形成全链路产品布局，关键环节头部客户实现快速上量；碳化硅Trench_JFET_750V研发取得突破。
UBS认为：华润微2026年第二季度核心业务盈利能力如预期改善，EBIT达3.88亿元人民币，同比+43%/环比+71%，反映功率半导体行业基本面走强及特色工艺产能紧张。上半年整体毛利率同比提升1.0ppt至26.6%，其中产品与解决方案板块毛利率升至22.9%，制造与服务板块毛利率升至32.3%。子公司润鹏半导体（深圳）仍处于产能爬坡加速期，上半年净亏损6.46亿元，但凭借领先的半导体制造工艺平台，预计未来盈利将改善。功率半导体订单可见度高，部分订单已覆盖9个月，待交付订单创新高，公司已于2月和7月两轮涨价，预计下半年毛利率进一步上行。12英寸产线产能已至2.5万片/月，年底有望达4万片/月，并规划进一步扩至6.5万片/月。
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数据来源与声明
本文相关盈利预测数据来自朝阳永续盈利预测数据库。本文由AI生成，仅供信息参考，不构成任何投资建议。
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