三生国健：一季度利润增长73%，授权与产品销售共同驱动

　　来源：E药资本界

　　今日三生国健报收44.58元，上涨1.97%。盘中最高45.66元、最低43.01元，成交额约5.63亿元，换手率1.41%，股价震荡走强，市场关注度有所提升。

　　公司主营单抗、双抗及重组蛋白药物，已上市产品包括益赛普、赛普汀等，同时开展药品授权和CDMO服务。2025年授权许可收入占比较高，公司正由单纯产品销售向“商业化产品＋管线授权＋研发服务”并行转变。

　　根据公司4月25日披露的2026年一季报，营业收入4.31亿元，同比增长38.61%；归母净利润1.78亿元，同比增长73.00%。研发投入合计1.01亿元，同比增长1.01%，其中研发费用8978.77万元，同比增长15.82%。不过，经营现金流净流出1.55亿元，与利润增长并不同步。

　　当前业绩表现较强，但需关注授权收入的持续性和现金流质量。后续核心看点是益赛普等产品销售、IL-17A及IL-4Rα等自免管线推进，以及研发成果能否继续实现商业化变现。举报/反馈