来源 :新识研究所2026-09-13
3D视觉龙头奥比中光赴港上市承压：增收不增利，现金流走弱，窗口期实控人与核心高管集中套现冲击估值
据新浪财经报道，2026年9月8日，科创板上市公司奥比中光（688322.SH）发布减持计划实施完毕公告，公司正推进港交所上市筹备工作，拟借助港股平台深化全球化战略布局，打造国际化资本运作平台，拓宽多元化融资渠道。
据奥比中光2026年半年报显示，2026年上半年，公司营业收入为4.38亿元，同比微增0.49%；归母净利润0.42亿元，同比下滑30.82%，扣非归母净利润0.23亿元，同比下降23.67%，增收不增利特征明显。
盈利端走弱的同时，奥比中光现金流出现显著恶化。2026年上半年奥比中光经营活动产生的现金流量净额为0.14亿元，上年同期为0.84亿元，同比大幅下滑83.51%，公司盈利变现能力出现明显弱化。
奥比中光本次筹划港交所上市，定位为搭建全球化资本平台，用于服务海外业务拓展、技术研发等经营发展需求。
据奥比中光公告披露，截至2026年9月7日，实控人黄源浩及其一致行动人合计减持股份517.82万股，占总股本1.25%；其中黄源浩本人在6月17到7月1日股价高位区间完成主要减持，套现4.87亿元。
奥比中光董事、首席技术官肖振中同步减持100万股，套现1.25亿元；职工代表董事张丁军减持7800股，套现96.72万元。上述减持均发生于公司股价高位区间。
减持完成后，黄源浩持股比例25.46%，仍为公司控股股东、实际控制人；肖振中持股2.08%，张丁军持股0.0183%，六家珠海系持股平台依旧保留部分股权，实控人仍保持对奥比中光较强控制力。
据上海证券报，黄源浩在专访中表达了对具身智能赛道的乐观判断，认为行业“GPT时刻”有望在数年内到来，3D视觉传感器作为机器人的“眼睛”具备广阔市场空间。
奥比中光作为国内3D视觉感知赛道龙头，下游机器人、具身智能行业景气度较高，具备硬件量产与技术积累优势。其3D视觉传感器出货量达千万级，在行业内具备一定技术与量产优势，也在推进从硬件厂商向数据平台转型。
但是，奥比中光面临营收近乎停滞，归母净利润、扣非利润明显下滑，经营现金流大幅萎缩等核心经营问题。叠加实控人、核心技术高管在港股筹备窗口期高位集中减持套现，市场信心受到冲击，港股上市将面临较大估值重塑压力等多重负面因素。
奥比中光能否化解盈利增长乏力、现金流承压的经营难题，缓释减持带来的市场情绪压力，是公司顺利登陆港交所、实现持续经营发展的核心关键。
截至2026年9月8日收盘，奥比中光（688322.SH）股价报94.93元，单日跌幅0.9%；总市值391.9亿元。