来源 :公司金融杂志2026-09-30
9月30日晚，寒武纪（688256.SH）公告，公司收到法院送达的《变更诉讼请求申请书》，原副总经理、首席技术官梁军将索赔的股权激励损失金额由42.87亿元（4,286,624,448 元）大幅上调至278.32亿元（27,831,946,056 元），上调约6.5倍。
公司强调，该金额系梁军单方主张，不代表法院最终审理结果。
纠纷缘起
一份 2019 年的《持股计划 B》
梁军于 2017 年加入寒武纪并出任 CTO，离职前未直接持股，其"股权激励"系通过北京艾溪科技中心、天津玄算九号两家员工持股平台间接持有，实缴出资合计约 5.26 万元。
2022 年 2 月 10 日，梁军以"与公司存在分歧"为由解除劳动合同。寒武纪认为，梁军离职时处于持股权益不得被处分期间，依其本人签署的《持股计划 B》，应以出资额加年化 5%利息回购相应权益；但梁军拒绝配合办理回购手续，公司股权激励相关主体遂于 2023 年起诉，请求判令其配合完成回购所涉工商变更登记。
诉讼进程
6起案件均败诉，索赔额缘何翻倍
据公告，截至本次披露日，梁军与公司股权激励平台及管理主体之间的股权激励相关案件共计 6 起，均以梁军败诉结案，回购案件已进入司法强制执行阶段。
此前，梁军就员工持股平台《合伙协议书》的仲裁条款、协议撤销等事项先后起诉，均被法院及仲裁机构驳回。
2024 年 10 月，梁军改以劳动争议为由起诉，主张 2017 年签署的《入职意向书》约定"股权激励属于劳动报酬"，要求确认 2017 年 10 月 18 日至 2022 年 2 月 10 日期间的劳动关系，并按间接持股 11,523,184 股、2024 年 10 月 10 日盘中最高价 372 元/股计算，索赔约 42.87 亿元。本次变更后，索赔额一举增至 278.32 亿元。
数据解读
金额跳涨背后的股价逻辑
梁军离职消息公告当日（2022 年 3 月 14 日），寒武纪股价大跌 18.38%至 66 元；2024 年 10 月 10 日盘中最高触及 372 元；2026 年内股价一度逼近 2000 元，6 月末总市值突破万亿元。9 月 30 日收盘，寒武纪报 1009.01 元，总市值 6345.20 亿元。
财务面上，公司 2025 年营收 64.97 亿元、同比增长 453.21%，归母净利润 20.59 亿元、首次扭亏为盈（2024 年亏损 4.52 亿元）；2026 年上半年营收 59.96 亿元、归母净利 23.11 亿元。
以此对照，278.32 亿元索赔额约占公司当前市值的 4.4%，相当于 2025 年全年净利润的 13.5 倍，与公司主张的约 5.26 万元回购对价形成天壤之别。
后续关注
寒武纪表示，本次诉讼尚未开庭审理，公司将积极应诉；案件对本期利润无影响，期后影响需依据生效裁判评估。
后续看点有三：劳动争议案能否开庭并获得支持；6 起败诉判决及生效仲裁裁决（认定《入职意向书》可被后续签署文件变更）对梁军主张的制约；回购案件司法强制执行的进展。
围绕同一笔股权，从 5.26 万元到 278.32 亿元，这场拉锯战仍有待法院给出最终答案。