天岳先进2026年三季报：单季营收创新高 产品结构升级改善盈利

　　天岳先进（688234）披露2026年第三季度报告。报告显示，公司第三季度营业收入和归母净利润均实现同比增长，单季营收创出新高；前三季度营业收入保持增长，盈利质量较上年同期改善。从披露数据看，公司收入增长与产品结构优化同步推进，8英寸产品收入占比提升，对盈利改善形成支撑。

　　2026年第三季度，天岳先进实现营业收入6.46亿元，同比增加102.89%，环比增长约18%。前三季度，公司实现营业收入15.59亿元，同比增加40.22%。从需求端看，新能源汽车800V高压平台渗透率持续提升，是碳化硅衬底需求的重要存量拉动因素。AI服务器功耗与机柜功率密度持续上行，数据中心供电向800V高压直流、固态变压器架构升级，对高压电源转换效率提出更高要求，进而为碳化硅功率器件及上游碳化硅衬底带来新的市场需求。与此同时，新能源光储系统和超充桩建设也为衬底出货提供支撑。多个下游应用需求提升，共同驱动公司衬底出货规模增长。

　　结构升级提质，数据中心拓需

　　2026年第三季度公司实现归母净利润0.86亿元，同比扭亏为盈；单季毛利率升至27.46%。第三季度扣非净利润为9616.8万元，高于归母净利润，显示当期盈利主要由主营业务贡献。前三季度，公司实现归母净利润0.27亿元，同比增加2330.24%。盈利质量改善与产品结构持续优化有关。2026年前三季度，附加值较高的8英寸产品收入占比超过50%。从公司披露信息看，产品结构升级对毛利率和盈利表现形成正向作用，盈利来源更多体现为主业驱动。

　　长期来看，随着行业价格竞争逐步接近尾声、8英寸产品出货占比持续提升，以及AI数据中心等应用需求逐步放量，公司盈利能力有望进一步提升。数据中心供电架构升级带来的衬底需求，与新能源汽车、光储和超充等应用形成互补，有助于公司收入结构多元化。整体看，天岳先进2026年第三季度收入保持较快增长，单季盈利实现扭亏，产品结构升级对盈利改善形成支撑。后续可关注8英寸产品出货占比、数据中心相关需求落地及行业价格变化对公司经营的影响。

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