来源 :储能早知道2026-08-27
8 月 26 日晚间，光伏龙头晶科能源（688223.SH）披露 2026 年半年度报告，受行业深度调整、产业链价格持续下探冲击，公司上半年归母净利润大幅亏损 30.76 亿元，上年同期亏损 29.09 亿元，亏损规模小幅扩大。报告期内实现营业收入 247.27 亿元，同比下滑 22.32%，营收与利润双双承压，折射出当前光伏制造行业严峻的生存现状。
拆分季度数据来看，二季度经营压力进一步加剧。2026 年第二季度，晶科能源实现营收 124.8 亿元，同比下降 30.6%，单季度归母净利润亏损 17.3 亿元，亏损幅度较一季度继续放大，扣非净利润亏损 19.5 亿元，制造端盈利空间被持续挤压。截至二季度末，公司归母净资产 241.18 亿元，较上期末有所回落，资产负债率较去年年末下降 1.03 个百分点，整体资产结构小幅优化。
尽管利润大幅亏损，但晶科能源组件出货依旧维持行业头部地位。2026 年上半年公司光伏组件出货量达 29.64GW，位居行业第一；储能业务实现快速增长，储能系统交付 3.1GWh，成为重要增长支点，海外市场出货占比约七成，依靠全球化渠道对冲国内市场下行压力新浪财经。公司同时下调全年组件出货指引至 60?70GW，明确将不再单纯追求规模，优先平衡出货量、盈利水平、现金流与订单质量，三季度组件出货预期 15?17GW。
对于大额亏损的成因，半年报指出，2026 年上半年光伏行业进入深度调整周期，产业链产能过剩，组件、硅片、电池片价格持续下行，产品价格多次击穿成本线；国内装机需求阶段性收缩，央企投资节奏收紧，订单萎缩；叠加银浆等原材料成本刚性、海外贸易政策扰动，制造企业普遍面临“出货即亏损”的困境。同时公司按照会计准则计提资产减值，进一步放大了当期亏损规模。
值得注意的是，在巨额亏损之下，公司现金流出现明显修复。上半年经营活动现金流净额转正至 6.82 亿元，对比去年同期大额净流出实现反转，显示企业经营性现金流转好，一定程度缓解亏损带来的经营压力。产能端，公司持续推进 TOPCon3.0 高效产能建设，加速银包铜等降本技术落地，发力光储协同，寄望依靠技术迭代与储能业务穿越周期低谷。
放眼整个行业，2026 年上半年光伏产业链普遍陷入亏损，多家一体化龙头企业披露大额亏损，行业内卷严重，落后产能加速出清已经成为大势所趋。行业机构分析认为，当前光伏行业主要矛盾仍是产能过剩，产业链价格修复仍要看供需再平衡进度。
晶科能源表示，后续将持续优化产品结构，加大高盈利市场开拓，严控低效产能，做强储能第二曲线，推动企业由规模扩张转向效益优先，等待行业周期回暖。不过短期来看，组件价格、海外贸易壁垒、国内装机复苏节奏，仍将持续考验企业的盈利修复能力。