2026年9月15日· 688089?ST嘉必优·公告2026-025
终审赢了，官司还没完：ST嘉必优515万元"燕窝酸"商业秘密案遭遇再审冲击
中科鸿基申请再审，最高法已立案审查
再审案号：（2026）最高法民申3114号
"燕窝酸"产线技术出身之争·近五年四道程序关口
2021年12月立案至今·历经一审、二审、再审审查
?? 515万元涉案金额 ??近5年诉讼马拉松 ??一审二审两连胜 ???第四关：再审审查 ??全年1亿元营收生死线
??局座一句解析
515万对一家市值约15亿的科创板公司不算伤筋动骨，这场官司真正的赌注从来不是钱，而是"燕窝酸"产线的技术出身。一审、二审嘉必优全胜，再审翻盘属低概率，但程序一日不走完，悬剑就一日不落——而对ST嘉必优来说，比这场官司更急的，是全年1亿元的营收生死线。
01 ·一纸再审应诉通知书
2026年9月14日晚间，多家媒体同步报道ST嘉必优最新公告（公告编号2026-025）：公司收到最高人民法院送达的（2026）最高法民申3114号《应诉通知书》——再审申请人中科鸿基生物科技有限公司不服最高法（2024）最高法知民终1078号民事判决，正式申请再审，最高法已立案审查。
??中科鸿基再审三项请求
| 序号 | 再审请求内容 |
| 请求一 | 撤销广东高院（2021）粤知民初3号一审判决，及最高法（2024）最高法知民终1078号二审判决 |
| 请求二 | 改判支持其全部诉讼请求（停止侵权、赔偿损失500万元、合理费用15万元） |
| 请求三 | 判令被申请人承担本案全部诉讼费用 |
??三条关键法律要点
①公司当事人地位：被申请人（一审被告、二审被上诉人）；
②两种走向并存：法院可能裁定驳回再审申请，也可能支持再审申请，目前审查结果未出；
③核心规则：再审审查期间，不停止原判决的执行——已生效的终审胜诉判决继续有效。
02 ·近五年诉讼全时间线：四道程序关口?三份判决文书
| 时间 | 程序关口 | 关键内容 |
| 2021.12 | 对方起诉 | 中科鸿基发起起诉（公告2021-044），因商业秘密纠纷将嘉必优、全资子公司武汉中科光谷及汤臣倍健（300146）诉至广东高院：索赔500万元＋维权费15万元，并请求停止侵权、销毁生产设备、全国召回销毁产品、公开道歉。公告于2021年12月1日在上交所网站披露 |
| 2024.07 | 一审全胜 | 广东高院（2021）粤知民初3号判决：驳回中科鸿基全部诉讼请求，案件受理费由原告负担（公告2024-023，7月17日披露） |
| 2024.08 | 对方上诉 | 对方不服一审判决，公司收到广东高院送达的《民事上诉状》 |
| 2024.11 | 二审立案 | 收到最高法（2024）最高法知民终1078号《上诉案件应诉通知书》（公告2024-045，11月12日披露） |
| 2025.11 | 终审胜诉 | 最高法二审判决：驳回上诉，维持原判。一、二审案件受理费各47,850元均由中科鸿基负担，判决为终审判决（公告2025-079，11月4日披露） |
| 2026.09 | 再审审查 | 收到最高法（2026）最高法民申3114号《应诉通知书》，中科鸿基申请再审，案件进入再审审查阶段，审查结果未出（公告2026-025） |
03 ·争议焦点：谁动了谁的"燕窝酸"？
N-乙酰神经氨酸（唾液酸/SA）商业秘密纠纷
??科普卡?什么是N-乙酰神经氨酸？
N-乙酰神经氨酸，又名唾液酸（Sialic Acid，SA）、俗称燕窝酸，是一种九碳氨基糖衍生物，天然存在于母乳、燕窝、牛乳等，人体脑灰质中含量最高。2017年进入我国新食品原料目录，主要添加于婴幼儿配方奶粉，并延伸至口服美容、化妆品、药物前体等场景。
原告中科鸿基指控
嘉必优与中科光谷"共同通过不正当手段获取"其基于菌种组合、制备SA的生产和应用商业技术秘密；中科光谷利用该技术生产、销售"相同或实质相同"产品；汤臣倍健"明知"仍"恶意使用"该产品。
??注：指控为一方主张，一、二审均未获法院采纳。
被告嘉必优回应
涉诉产品系全资子公司中科光谷联合中科院合肥物质研究院自主研发，拥有完全自主知识产权；截至2021年12月披露口径，已申请相关发明专利62项，覆盖菌株、发酵工艺、分离提纯及应用技术全链条；枯草芽孢杆菌基因工程法仅为实验室储备技术，未投入实际生产。
背景补充：2021年起诉时，中科鸿基方面曾公开表示，其是"经国家卫健委批准生产燕窝酸的厂商"，并称发酵法生产"可能涉嫌侵犯商业秘密"、转基因法生产"或涉嫌生产销售有毒有害食品罪"——上述激烈表述均系其单方说法。共同被告汤臣倍健（300146）作为下游品牌客户被卷入，公告未单独披露本案对其影响。
04 ·官司缠身之外：ST嘉必优的至暗时刻
被ST始末? 2026半年报?退市红线
??被ST始末
受海外市场舆情和监管新要求影响，公司对生产经营计划进行调整，产品生产及销售尚未完全恢复，生产经营活动受到严重影响且预计3个月内不能恢复正常——触及《科创板股票上市规则》第12.9.1条第（四）款，股票自2026年7月28日起被实施其他风险警示，简称变更为"ST嘉必优"（涨跌幅限制仍为20%，单日累计买入不得超过50万股）。
?? 2026年半年报核心数据
| 指标 | 本期 | 上年同期 | 同比 |
| 营业总收入 | 5759.11万元 | 3.07亿元 | -81.22% |
| 归母净利润 | -1.01亿元 | +1.08亿元 | 由盈转亏 |
| 扣非净利润 | -1.00亿元 | +9992.28万元 | 由盈转亏 |
| 经营现金流净额 | -843.62万元 | +1.18亿元 | 转负 |
| 毛利率 | -22.47% | — | -72.15pct |
?? Q2恢复信号
二季度单季营收4657.69万元，同比-69.11%，环比+322.88%。大健康核心客户率先恢复供货，动物营养藻油DHA新增大客户，美妆个护与国际品牌合作加深（公司业绩预告口径）。
??股价现状
9月14日收盘8.77元（当日+2.10%），总市值约15亿元；7月24日时年内跌幅已达57.3%；市净率（LF）约0.82倍（按8月21日收盘价口径）。
??退市风险红线
在全年净利润（扣非前后孰低）为负的前提下，若2026年全年营业收入低于1亿元，公司可能被实施退市风险警示（*ST）。上半年营收5759.11万元，意味着下半年至少还需约4241万元收入才能跨过红线——而公司8月底公告仍强调"业务恢复时间尚存在不确定性"。
05 ·局座观察：三个判断
判断一
再审立案≠翻盘
终审后再审申请获裁定提审，在司法实践中属小概率事件。本案一审、二审嘉必优均为干净利落的全胜，终审判决已生效且再审期间不停止执行。中科鸿基的第四轮冲击，更接近"程序权利用尽"式的缠斗——但对一家ST公司，任何司法不确定性都会被市场情绪放大。
判断二
真正的赌注不是515万，是产线
极端情形下若再审改判，涉诉产品面临停止生产、召回销毁。SA是嘉必优盈利能力最强的产品线之一，且坐拥全国001号化妆品新原料备案。菌株—发酵—提纯—应用全链条62项发明专利（2021年披露口径）的产权干净程度，是所有发酵法与合成生物学企业的生死线，本案对全行业都有镜鉴意义。
判断三
比官司更急的，是营收生死线
全年1亿元是*ST门槛，上半年5759.11万元、下半年需再冲约4241万元。Q2环比+322.88%的恢复斜率给了希望，但公司自述"恢复时间不确定"。对投资者而言：诉讼是尾部风险，基本面才是主战场。两个变量叠加，波动只会更大。
??风险提示
?案件处于法院再审审查阶段，存在被裁定驳回再审申请或支持再审申请两种可能性；
?公司生产经营活动受严重影响，业务恢复时间尚存在不确定性；
?在全年净利润（扣非前后孰低）为负的前提下，若2026年全年营业收入低于1亿元，公司可能被实施退市风险警示（*ST）；
?科创板ST股票日涨跌幅限制仍为20%，单日累计买入不得超过50万股，波动风险较高。