这是我们汽车电子零部件的财报系列，Q3的跟踪。
沪光股份2026年前三季度营业收入53.68亿元，同比下降8.05%。归母净利润8390万元，同比下降80.25%，扣非净利润6018万元，同比下降85.34%。
三季度单季收入18.43亿元，同比下降16.55%。
去年同期公司前三季度收入58.38亿元、归母净利润约4.25亿元。
今年收入少4.70亿元，归母利润少约3.41亿元，归母净利率从7.28%落到1.56%，前三季度营业成本47.32亿元，同比降约3.98%，慢于收入降幅。综合毛利率从去年同期约15.59%落到约11.85%。
Part 1
收入少8%利润少80%，成本降得比收入慢
营业成本降3.98%，收入降幅更。
以前三季度收入为基数，综合毛利率每少一个百分点对应约5368万元毛利，3.74个百分点约2.01亿元。
成本里铜导体、绝缘材料、端子、连接器、护套、装配、测试和主机厂周边的同步交付逐项排列。整车客户压价先动售价，铜等大宗原材料涨价先动采购。结算时间对不上。
原材料采购提前备货。主机厂结算价按合同、车型或年度议价执行，中间的价差由线束厂先承担。
研发费用2.87亿元，去年同期2.10亿元，增36.7%。管理费用1.97亿元，去年同期1.57亿元，增约25.0%。
收入在收缩。工程投入、研发人才和管理资源继续加，整车客户销售价格承压、铜等大宗原材料上涨。
电动车和智能汽车的线束清单里，动力电池、高压配电、充电接口和三电系统在列。摄像头、雷达、显示屏和区域控制器又叠加上数据连接需求。
车型定点之后要过工装投入、PPAP质量验证、爬坡和良率提升。
车型换代、配置调整、交付地点变化都会再调用一遍工程资源。
高压线束的绝缘、屏蔽、耐压和气密要求更高，高速数据连接还要控制信号完整性，开发和验证周期跟着拉长。单车价值量得先覆盖多出来的工时与设备。
Part 2
定点排到量产，连接器和突尼斯产线一起铺开
半年报的定点名单里有赛力斯G19、L97、E68高低压线束，吉利E281高压线束，蔚来Qinling、Hercules低压线束。
奇瑞部分高压与充电座线束、一汽大众ABS线束也在这一栏。
量产那一栏是零跑C10、C16高压线束，赛力斯多个项目，蔚来ROSA低压线束。
奇瑞部分项目、奔驰PA低压线束和极氪项目同期推进。新项目接替旧项目时，单车价值量、工程费用和年化交付量决定这批订单摊薄设备与人工的速度。
公司把传统线束能力往连接器上延，高压连接器覆盖40A至600A，新增适配800V平台的产品。FAKRA、Mini-FAKRA和车载以太网连接器一起布局。从给客户配线走到同时供应部分关键连接器。
技术环节比纯加工环节多一段议价空间，报价里的可谈部分也跟着变。
3月公司批准拟投资不超过3750万欧元，在突尼斯建汽车线束生产基地，半年报预计当年10月陆续投产。
突尼斯靠近欧洲整车厂和当地配套网络，跨洲物流与交付周期可以缩短。
土地、人员招聘、客户验证、产线转移和质量体系建设要先投进去。
国内业务也在往汽车以外走，半年报披露向海外商用割草机相关项目批量交付线束，累计三个项目批产。
小结
沪光挺努力的，当然这个业务就是这样，不赚钱真的没办法。
原文标题:沪光股份营收少8.05%利润蒸发80.25%，新定点越接越多，毛利率跌掉3.74个点