来源 :中证网2026-09-10
中证报中证网讯（记者何昱璞）日前三人行发布公告称，公司合计出资4.71亿元，与国内数据中心龙头中联数据集团合作，正式进入人工智能数据中心（AIDC）领域。
三人行是国内数字营销头部企业，长期服务通信运营商、字节跳动、汽车厂商及金融机构。2026年上半年，公司实现营收19.81亿元，同比增长近20%；扣非净利润1.28亿元，保持正增长。公司财务结构稳健，资产负债率仅37.01%，银行贷款3.3亿元，有息负债率低至8.4%，货币资金6.56亿元，为承接数据中心这类重资产业务提供了充足安全垫。此前公司已投资芯片分销企业科通技术和AI大模型公司生数科技，此次布局AIDC补上了“算力底座”环节，形成“芯片—算力—AI模型”完整链条。
此次合作方中联数据集团是中国信通院《算力中心服务商分析报告（2026）》评选的“中国算力中心服务商十强”，位列最高等级“标杆引领者”阵营（行业前5）。公司规划IT总负荷5GW，运营及在建2GW，已投运超1.5GW，规模高于同行。中联数据在全国10余省份及马来西亚布局30余座绿色数据中心，服务京东、字节、快手、阿里云、腾讯、华为、美团等头部客户，旗下项目入选工信部等六部委“国家绿色算力设施”名单。
工信部《算力基础设施高质量发展行动计划》提出2025年算力规模超300 EFLOPS，2026年9月最新规划明确部署万卡、十万卡智算集群。沙利文数据显示，中国数据中心市场规模将从2025年约29GW增至2030年95GW，2026年至2030年每年新增容量增速均在30%以上，2027年增速达66.7%。AI大模型爆发下，优质机柜长期供不应求。
业内人士表示，数据中心盈利关键在于机柜上架率。三人行手握高粘性头部客户，其通信运营商、互联网平台、汽车厂商、金融机构客户本身就是算力需求大户，能为合作项目提前锁定租户，降低空置风险。中联数据负责建设运营，双方形成“客户资源+运营能力”互补。同时自有算力可降低公司营销大模型的算力成本，营销数据与算法也可反哺数据中心智能运维。
分析人士指出，三人行以稳健主业为现金流支撑，通过“投资平台+核心项目+股权激励”组合拳切入AIDC赛道，并非单纯财务投资，而是带着客户资源主动参与，商业模式合理性与差异化优势将在后续运营中逐步显现。在算力基础设施成为数字经济核心“新基建”的背景下，三人行“营销稳基本盘、算力拓新空间”的双轮驱动格局值得关注。
