钢结构出海加速叠加核电重启 利柏特业绩拐点将至

　　SW建筑板块26H1营收同比下滑9.2%，净利润下滑25%，二季度压力更甚，营收与净利分别下滑12.2%和35.6%。但结构性亮点突出：鸿路钢构量利齐升，江河集团海外订单充足带动Q2增速显著提升，柏诚股份国内洁净室订单高增，东华科技、三维化学煤化工项目下半年弹性可期。

　　近期机构研报指出，当前建筑行业并非全面疲软，而是呈现明显分化。研报认为，钢结构与海外幕墙龙头受益于高端制造出海和海外基建加码，业绩二阶导已现改善；研报指出，利柏特虽受去年订单低基数及上半年核电招标放缓拖累，但8月起新机组核准落地，订单有望快速释放，直接支撑明年业绩回升。研报同时强调，洁净室板块回调充分，柏诚股份估值回落至低位，而基本面仍强劲；煤化工与核电模块化方向具备强政策催化和订单可见性，是中报后最具弹性的主线。