铜矿紧张叠加关税预期 洛阳钼业资源价值重估

　　数据显示，智利铜矿工人罢工加剧全球铜矿供给紧张，叠加美国铜关税政策临近落地，铜价底部支撑强化。基本面来看，洛阳钼业坐拥世界级铜钴资源，TFM和KFM项目稳产增产，铜权益储量与产量持续领先国内同业。

　　近期机构研报指出，公司不仅是铜周期上行的核心受益标的，更因多金属协同(钴、钼、钨)和ESG成本优势，在资源壁垒加高的背景下凸显配置稀缺性。研报认为，当前铜价尚未充分反映供给扰动溢价，而公司低现金成本与高资源自给率将驱动盈利弹性显著高于行业均值。研报指出，地缘风险频发正强化战略资源定价权，洛阳钼业作为A股少有的全球级铜生产商，估值有望从周期股向资源龙头切换。