来源 :中财网2026-11-08
CFi.CN讯：数据显示，丸美生物2026年前三季度营收22.3亿元，同比下滑8.8%；单三季度营收5.7亿元，同比降16.6%，归母净亏损0.2亿元，由盈转亏。主因抖音达播收入下滑38%，叠加眼部产品促销及低单价眼膜占比提升，拖累毛利率下降3.4个百分点。
近期机构研报指出，短期压力不改长期竞争力。研报认为，核心单品小红笔眼霜、四抗系列持续领跑细分赛道，为品牌提供基本盘支撑；恋火品牌Q3收入降幅收窄至-7.1%，改善趋势明确。研报指出，双十一期间抖音直播已恢复增长，天猫近双位数增长，精细化运营初见成效；更关键的是，Q4面霜销量预计同比激增100%-200%，瓶装精华与高端眼霜升级同步推进，有望带动结构优化与盈利修复。
研报认为，当前估值对应2026年51倍PE，目标价28元，较现价仍有16%上行空间，核心逻辑在于大单品壁垒稳固叠加渠道经营质量提升。