本篇文章将详细介绍百利科技的具体情况并梳理百利科技存在的问题点。
一、百利科技介绍
湖南百利工程科技股份有限公司（以下简称“百利科技”或“公司”）于2016年5月在上交所主板上市。公司主营业务为全球新材料、新能源和传统能源行业的智慧工厂提供包括工程咨询服务、建设工程设计、专用设备制造及智能产线集成与EPC总承包服务等整体解决方案。
1、具体业务及产品如下：
（工程项目咨询设计、工程项目EPC总包、新能源专用设备销售和新能源材料智能系统）
公司通过聚焦传统能源+新能源材料+工程装备领域，针对应用场景研发设计、生产和销售高端非标智能装备，业务领域涵盖石油化工、石油新材料和新能源工程项目业务（工程咨询、设计、基础设施、工程总包）、锂电池智能装备、固态电池智能装备、先进材料智能装备等领域，为客户提供智造+服务为一体的智慧工厂整体解决方案。
（1）【传统能源板块】
百利科技通过为化工、煤化工、能源、环保等业务项目提供项目咨询、设计、规划、勘察、基础处理、采购、施工、安装直至开车、运营维护以及投融资等工程建设全过程、全产业链综合服务。
此外，公司较多采用的是工程总承包（EPC）和施工总承包模式。工程总承包是指根据合同约定，对建设项目的勘察、设计、采购、施工、试运行（竣工验收）等实行全过程或若干阶段的承包。EPC总承包目前是公司最重要的承包方式。
（2）【新能源材料智能产线系统及专用设备销售】
公司以新能源产线智能装备制造为基础，积极拓展新能源材料智能产线工程总承包业务，形成集新能源锂电池正、负极材料和三元前驱体材料智能产线研发、设计、集成、销售为一体的全流程服务，专注于为新能源材料生产厂商提供智慧工厂的整体解决方案。
公司在新能源、新材料领域积累了众多的核心专利，可为新能源材料、锂电池正极、负极、电解液和其他新材料生产企业提供粉体输送系统、精密配料系统、混合分散系统、高效制浆、纳米研磨系统、智能上下料系统等专有智能设备。
2025年公司实现了7.41亿元营业收入，同比下降39.08%，其中工程咨询设计业务营收为1.01亿元；专用设备销售和新能源材料智能产线业务营收为2.35亿元，工程总承包收入为4.00亿元；利润亏损1.54亿元。业绩下滑及亏损原因主要系受新签业务订单减少、已签订项目放缓的影响，导致经营业绩不如预期，出现大幅亏损。
2、公司控股权情况
根据公司公开资料显示，公司目前为无控股股东状态，公司实控人为王海荣和王立言，其通过西藏新海新创业投资有限公司间接持有上市公司11.83%的股份，目前该部分股份处于冻结状态。
2024年12月，上市公司原控股股东西藏新海创业投资有限公司质押的0.48亿股股份（占上市公司总股本的9.81%）被债权人西藏信托有限公司进行了二次股权拍卖，被派勒经开产业投资（广东）合伙企业（有限合伙）摘得该债权，并过户给湖南派勒科技有限公司。2025年12月，原控股股东西藏新海新持有的 0.48亿股公司股票（占公司总股本的9.81%）过户登记至湖南派勒科技有限公司名下。
湖南派勒原先持有上市公司0.1亿股股份，本次法拍获得0.48亿股股份，股份过户完成后，湖南派勒持有上市公司11.85%的股本，成为了第一大股东。
根据2026年6月17日公告，公司原控股股东持有的0.29亿股股份（占上市公司总股本的6.01%）被上海织箜管理咨询合伙企业（有限合伙）以最高价胜出，拍卖成交价格为1.12亿元。该部分过户完成后，原控股股东西藏新海持有股份比例由11.83%下降至5.82%。
二、公司经营质量和财务质量分析
1、公司主营业务经营质量分析
根据公司近四年及一期财务数据显示：
注：以上单位为亿元。
根据公司近四年及一期财务数据，营业收入呈现逐年下滑状态，其中2022年公司营收同比增长率为209.04%，2023年-2025年公司营业收入同比下滑区间在30%-40%，且净利润处于持续亏损状态。
2022年公司营业收入大幅增长的原因为，锂电行业景气度持续升温，公司经营业绩实现了爆发式增长，实现营业收入为32.20亿元，同比增长209.24%,其中锂电板块实现总承包收入为29.25亿元，同比增长248.63%。
近些年来公司业绩持续下滑和利润持续亏损的原因主要系锂电池产能过剩，行业竞争加剧，锂电设备价格战持续加剧，行业毛利率从25%-30%压缩至8%-15%。叠加营业总成本倒挂、资产减值、信用减值损失，致使公司发生了亏损。
根据公司的经营活动现金流来看，经营活动现金流净额持续流出，故判断公司主营业务造血功能较差；此外，通过筹资活动现金流净额、银行借款、存量货币资金来看，公司目前主要通过银行借款维系经营运转，且处于缩减债务规模阶段，短期内或可能发生偿债风险。
2、财务数据梳理（截止2026年Q1）
根据公司的资产和负债情况来看，公司财务质量整体一般，账上存量货币资金较少，且主营业务持续下滑，利润持续亏损，主营业务造血功能受限，公司目前存在较大的现金流缺口；此外公司银行借款和应付账款金额较高，且发生了多起金融借款合同纠纷和买卖合同纠纷。故判断公司短期内发生了流动性风险，资金敞口较大。
三、重点关注事项
1、公司被交易所实施其他风险警示
受债务危机和经营困境影响，公司2025年资产负债率高达96.97%，流动负债为21.65亿元，远大于流动资产，公司偿债能力较弱，存在较大的偿债风险和经营风险。由于上市公司持续经营存在较大的不确定性，会计师事务所对百利科技出具了带强调事项的无保留意见，因此百利科技被交易所实施了其他风险警示。
2、公司前期立案结束后，近期又因信息披露违规被立案调查
2026年5月11日证监会对百利科技下发《立案告知书》，公司因涉嫌信息披露违规被立案调查。
2025年6月7日证监会对上次立案情况做出了行政处罚，公司因未按规定披露非经营性资金占用情况，2022年年报、2023年半年报，2023年年报存在重大遗漏，被证监会进行了行政处罚。
2、多起诉讼仲裁案件
该部分诉讼仲裁案件笔者不过多梳理，从买卖合同纠纷案件和金融借款纠纷案件侧面验证了公司发生了流动性风险。
4、资金占用情况
根据2025年度上市公司资金占用情况显示，百利科技不存在控股股东、实控人的资金占用行为，但存在母子公司进行往来占用资金5.56亿元（属于正常情况）；另外，上市公司与联营企业存在1.90亿元资金占用。
5、重整情况
2026年4月百利科技实施了庭外重组，最近公告显示，352家债权人合计申报债权金额为19.77亿元，目前债权审查工作正在有序推进中，且已公开招募并遴选合格的重整投资人，合格的重整投资人还在遴选中，后续需要根据遴选的重整投资人结果进一步判断百利科技重整价值。