吉祥航空盈利承压待油价回落 票价回暖驱动修复

　　数据显示，吉祥航空2026年上半年营收120.81亿元，同比增长9.2%；归母净利润1.50亿元，同比下降70.3%。其中二季度收入61.01亿元，同比增14.1%，但净亏损2.90亿元，较去年同期1.60亿元盈利大幅转亏。

　　近期机构研报指出，二季度亏损主因航空煤油出厂价同比大涨90%，而公司单位ASK成本上升29.0%，票价传导仅部分覆盖燃油压力，导致毛利率转负至-2.0%。不过客座率升至87.4%，其中国际线达85.5%，同比提升4.5个百分点，洲际航线培育初见成效。

　　研报认为，行业供给增速持续低位，公司停场飞机逐步复飞，机队利用率和航网效率有望提升。叠加暑运后油价趋稳预期增强，票价回暖将改善收益水平。尽管短期盈利承压，中长期资源使用效率提升逻辑明确，支撑盈利修复弹性。