豪能股份机器人减速器放量在即 航空业务拐点临近

　　豪能股份2026年中报显示，上半年营收15.0亿元、同比+19%，归母净利1.88亿元、同比+2.2%；其中Q2营收8.08亿元、同比+27%，但毛利率下滑6.8个百分点至25.3%，主要受差速器等低毛利业务占比提升影响。航空航天零部件营收同比下降29%，短期承压，但C919新订单落地及青羊区智能制造中心建设正有序推进。

　　近期机构研报指出，公司机器人关节减速器产能扩张节奏超预期：重庆项目达产后将形成250万套产能，泸州新基地规划年产500万套，产品已覆盖高精密行星与摆线减速机系列。研报认为，该布局直击国产替代核心赛道，量产落地后有望显著增厚利润弹性。

　　研报指出，尽管短期净利增速放缓，但2026-2028年预测净利复合增速达30%，目标PE上调至30倍，反映市场对公司从传统汽零向高端智能装备转型的高度认可。产能释放与客户导入进度将成为后续股价关键催化。