来源 :4A品牌营销智库2026-09-04
零食第一股来伊份披露2026半年报，财报数据透露出老牌零食连锁的严峻处境。上半年公司实现营收18.12亿元，同比下滑6.60%；归母净亏损9213.05万元，亏损幅度同比扩大超八成，同时直营店净减少726家，大规模闭店成为现实选择。
曾经凭借线下门店起家的来伊份，是国内休闲零食连锁的先行者。但近几年零食赛道格局彻底改写，量贩零食品牌疯狂扩张，极致低价模式席卷市场，直接挤压传统连锁零食品牌生存空间。
多重压力集中压到来伊份身上。
第一，价格战击穿利润。量贩零食以低毛利、高周转打法抢占市场，消费者已经被教育“零食要更便宜”。来伊份传统直营店模式房租、人力成本居高不下，很难在价格上和新兴量贩品牌直接对标，产品吸引力持续减弱，多个核心品类营收出现两位数下滑，蜜饯果蔬、水产肉制品等主力品类收入明显收缩。
第二，渠道进退两难。大规模关闭直营店，是降亏损的被动手段。但门店持续缩减，又会直接削弱品牌线下触达能力。线上渠道、团购业务尚未完全补上线下流失的缺口，新旧渠道衔接出现断层，营收进一步承压。
第三，转型节奏滞后。面对量贩零食浪潮，来伊份虽也尝试布局折扣业态，但转型速度慢于同行。一边要维持原有成熟门店体系，一边要投入新模型试错，双重成本消耗，进一步拖累利润表现。
行业并非没有机会，休闲零食整体市场体量依旧庞大，但竞争逻辑已经改变。过去拼门店数量，现在比拼供应链效率、商品定价、单店盈利模型。量贩零食可以靠规模压低成本，传统零食连锁想要突围，要么彻底转向低价折扣模式，要么打造差异化产品建立溢价。
闭店只能短期止血，并不能彻底解决根源矛盾。对于来伊份而言，如何平衡老业务包袱与新业务投入，找到适配当下市场的商业模式，是接下来必须跨过的一道坎。如果不能完成模型重构，亏损压力还将持续存在。
官方核验溯源
信息全部来自来伊份2026半年度报告，公开披露营收、净利润、门店变动、各品类收入等核心经营数据，财报发布于2026年8月底。