阿科力股东变更打开COC国产替代空间

　　阿科力2026年上半年营收2.99亿元，同比增长39.9%，但归母净亏损0.21亿元，亏损同比扩大299.9%。二季度亏损环比收窄约36.5%，小规格聚醚胺销量同比增24%，光学树脂销量超3300吨、增长34.5%。COC产品已实现小批量销售，技术验证达标。

　　近期机构研报指出，华芯智基成为控股股东后，凭借其在光学与半导体领域的深厚资源，将显著加速COC产品在镜头、包装等场景的市场导入和客户验证。研报认为，COC属高壁垒新材料，国内量产空白，公司产能设计领先且完成实验室合成，具备率先放量基础。

　　研报指出，短期聚醚胺价格承压拖累利润，但出口结构优化叠加小规格产品放量，已显韧性；COC及光学树脂构成第二成长曲线，2026—2028年净利润预测由0.4亿升至3.1亿元，估值快速回落。核心催化在于COC规模化应用节奏超预期。