来源 :证券时报网2026-08-24
国货美妆龙头珀莱雅(603605)披露2026年半年度报告。报告期内公司实现营业收入53.75亿元，同比微增0.24%，营收保持正向增长；归母净利润11.68亿元，同比大幅增长46.26%，盈利水平实现显著跃升，企业经营质量持续改善。
从盈利指标来看，公司盈利能力再上新台阶。2026年上半年，公司毛利率达74.32%，同比提升0.94个百分点。
回报股东方面，公司加大投资者回馈力度。一方面推进股份回购，2025年末审议通过回购方案，计划回购金额区间8000万元—1.5亿元，用于股权激励或员工持股计划。截至2026年6月末，公司累计回购股份202.45万股，实际支付资金约1.29亿元，回购工作仍在有序推进。另一方面，公司拟实施中期分红，每10股派发现金红利11.80元（含税），预计分红总额4.62亿元。若将半年度拟派现金额与上半年股份回购资金合并计算，合计占当期归母净利润比例达50.61%。上市至今，含本次拟中期分红在内，公司累计分红及回购总额已达33.79亿元。
多品牌矩阵建设取得关键性突破。报告期内，珀莱雅通过全资子公司珀莱雅（海南）收购花知晓12.5479%股权，交易对价3.51亿元。交割完成后，公司持有花知晓51%股权，将其纳入合并报表。花知晓作为彩妆赛道差异化品牌，同时具备出海实践经验，本次收购补齐珀莱雅彩妆板块短板，既丰富多品类布局，也为公司全球化业务探索输出实践经验。
各品牌板块表现分化，多点增长格局成型。主品牌珀莱雅实现营收36.92亿元，核心类目市场地位稳固，乳液面霜、面部护理套装稳居天猫类目第二，防晒类目首次跻身TOP5。大促节点表现亮眼，“618”期间珀莱雅天猫旗舰店位列天猫美妆第一，拿下抖音、京东国货美妆榜首。子品牌原色波塔迎来爆发，上半年营收3.13亿元，同比暴涨222.23%，眉膏、眼线胶笔等多个单品登顶平台类目榜单；Off&Relax营收4.77亿元，同比增长70.81%，线上稳居国货洗护头部，线下加速进驻山姆、盒马、美妆集合店拓宽消费触点；彩棠、悦芙媞、惊时也均实现营收正增长，第二增长曲线持续兑现。
研发创新成为企业发展底层驱动力。上半年公司研发投入9942.95万元。报告期新增申请专利64项，获得授权专利29项，累计持有专利332项；主导及参与多项国家、行业、团体标准制定。公司落地多款自研新原料，多项科研成果登上国内外权威学术期刊与国际美妆学术会议，联合发布皮肤研究白皮书，同时持续推进与巴斯夫、帝斯曼等国际原料巨头，以及华西医院、上海市皮肤病医院、浙江大学等机构产学研医合作，布局合成生物学、AI生物交叉等前沿方向。
数智化转型持续深入业务全链条。珀莱雅推进数据中台建设，落地大促经营看板、投放监测工具，提升大促期间经营复盘效率。AI应用从内部培训走向业务实战，覆盖脚本生成、批量视频生产、数据异常预警、低代码开发等场景。同时完成ISO 27001信息安全认证，推进业财档案、采购供应链流程线上化，以数字化、AI工具赋能品牌营销、供应链与内部管理，为多品牌规模化运营筑牢技术底座。
业内人士表示，美妆行业竞争日趋激烈，珀莱雅依靠主品牌基本盘、并购完善多品牌梯队，叠加高强度科研投入与数智化能力建设，构筑起综合竞争壁垒。中期分红叠加股份回购，也体现出公司对长期发展的信心，后续多品牌协同、海外业务拓展将是公司重要观察维度。