来源 :环卫科技网2026-08-18
环卫科技网讯高能环境（603588.SH）8月17日晚间发布2026年半年报，宣布上半年公司实现营业总收入103.19亿元，同比增长54.02%，半年度营收首次突破百亿元；归母净利润10.22亿元，同比增长103.37%；扣非净利润9.71亿元，同比增长113.74%。
金属资源化撑起增长主线
业绩跃升的核心驱动来自金属资源循环利用板块。半年报显示，该板块依托产能持续释放及金属价格上行周期，实现收入与利润快速增长；报告期资源循环利用板块毛利率18.30%，较上年同期提升4.89个百分点。公司将毛利率改善归因于产能爬坡、工艺优化带来的单位成本下降，以及金属价格走强对产品盈利的拉动。
公司资源循环利用业务以危废资源化为主，项目布局江西、甘肃、湖北、广东、重庆等地，回收品类覆盖铜、镍、铅、锌、锡、铋、锑、金、银及铂族金属等14种金属，已形成较为完整的金属资源化产品矩阵。
板块分化：运营稳、工程缩
分业务看，三大板块呈现明显分化。环保运营服务以生活垃圾焚烧发电为核心，目前在运项目13个、合计日处理能力1.18万吨；上半年处理生活垃圾196万吨，发电量7.66亿千瓦时、上网电量6.54亿千瓦时，供热量近40万吨，板块收入8.93亿元、同比微降1.17%，毛利率49.43%，盈利保持高水位且基本稳定。
环保工程服务则延续战略收缩，上半年收入3.92亿元、同比下降33.82%，但毛利率13.46%、同比提升1.11个百分点。公司称现阶段聚焦高品质工程项目，业务结构优化令收入规模回落而盈利能力改善。
现金流与净现比承压
在净利润翻倍的背景下，公司经营活动的"含金量"有所走弱。上半年经营活动产生的现金流量净额为-6.07亿元，上年同期为+3.47亿元，由正转负；对应净现比-59.39%，营业收入现金比124.08%。金属资源化业务在备货及应收占用上的营运资本投入，是现金流与利润背离的主因；同期筹资活动现金流净额17.40亿元、同比多增23.52亿元，显示对外融资对流动性的补充。
单季维度，二季度归母净利润4.19亿元，同比增长50.82%但环比下降30.47%，一季度高基数下业绩存在季度波动。
向上游矿业与海外延伸
半年报亦披露了公司向产业链上游延伸的进展。公司持续推进矿业一体化战略，聚焦金矿、铜矿等高价值矿产的勘探开发，报告期对芭蕉湾、青山洞、母溪、大坪四座自有金矿开展地质勘查，计划年内完成全部矿区详查，并力争2027年启动探矿权转采矿权流程，区域上同步布局国内、非洲及中亚。
海外方面，公司加快固废危废资源化、环保运营及工程业务出海，重点深耕东南亚、拉美、中东、非洲等市场。