友升股份Q3承压但新业务加速落地 智能机器人+底盘铝锻打开成长空间

　　数据显示，友升股份2026年前三季度营收33.92亿元、同比微降2.05%，归母净利润3.66亿元、增长1.83%；但Q3单季营收11.51亿元、同比下降10.52%，利润同比下滑超15%，主因国内乘用车零售量同比大降24.4%，拖累传统配套业务。

　　近期机构研报指出，短期业绩波动属行业性承压，并非公司竞争力弱化。研报认为，公司毛利率保持19.6%相对稳健，净利率下滑主因新业务投入增加，销售、管理、研发费用率均有提升，属战略性扩张所致。

　　研报指出，具身智能进展明确：割草机器人已赴美参展、澳测验证；人形机器人进入小批量交付阶段；底盘事业部与力之茂合资布局铝锻悬架；熔体冲击3D打印技术正推进电池托盘打样。多项新业务从验证迈向量产，2027年起营收增速有望跃升至23%，成长路径清晰，估值切换逻辑增强。