来源 :厨卫头条2026-08-28
8月27日，惠达卫浴发布2026年半年报。数据显示，公司2026年半年度实现营业收入为11.48亿元，同比下降19.41%；归属于上市公司股东的净利润为亏损8020.99万元，较上年同期转亏，同比降幅546.31%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润亏损1.07亿元，上年同期亏损2985.85万元。
国内主营业务下滑24.84%，
海外主营业务下滑3.60%
分地区来看，2026年上半年惠达卫浴国内主营业务和海外主营业务的营收双双下滑，其中国内业务实现收入7.39亿元，同比下滑24.84%，而且国内业务在各细分渠道的表现冰火两重天。
传统零售渠道收入3.22亿元，同比下滑25.17%。2026年终端消费需求整体疲软，叠加卫浴行业市场竞争加剧、价格内卷，经销商渠道承受巨大压力。惠达虽在推进“千商万店”和“千县万镇”计划，但未能对冲市场下行带来的缺口。
电商渠道收入1.44亿元，同比仅下滑2.58%，表现相对平稳。公司在天猫、京东、小米有品、拼多多、抖音等平台的布局，一定程度上缓冲了线下渠道的冲击。
工程渠道收入仅录得1.86亿元，同比暴跌44.12%，几近“腰斩”。2026年上半年，全国房地产开发投资、新建商品房销售面积及房屋竣工面积同比分别下降18.0%、11.6%、23.7%，新房工程集采渠道持续收缩，精装房配套需求萎缩，工程渠道受到的冲击较大。
家装渠道收入0.86亿元，同比增长1.79%。成为国内业务中唯一实现正增长的渠道。这一数据印证了存量房翻新、局改和整装市场的结构性机会——消费者不买新房，但老房改造的需求依然存在。
相比国内市场的惨烈，海外业务成为惠达卫浴上半年的“稳定器”。2026年上半年，惠达海外业务实现收入4.09亿元，同比仅下滑3.60%，远好于国内业务近25%的跌幅。从区域结构看，惠达海外市场已形成“美洲筑牢基本盘、欧洲与亚太市场逐步放量、创新业务贡献增量”的多点协同格局。
业绩承压之下，
惠达的“攻守之道”
面对营收、利润双下滑的严峻局面，惠达卫浴并非被动等待。从2026年的动作来看，其采取了多种措施为公司长远高质量发展夯实基础。
例如“断臂求生”，处置岩板资产。2026年7月14日，惠达卫浴董事会审议通过了出售广西新高盛100%股权及债权的议案。公司及控股子公司北流新盛达，以1元的象征性价格转让广西新高盛100%股权，并将合计约2.59亿元的债权以6800万元转让。
8月14日，6,800.0001万元的交易款已全部到账，工商变更登记手续也已全部办理完毕，广西新高盛不再纳入公司合并报表范围。惠达透露，经财务初步测算，本次交易预计减少公司2026年度归母净利润约3200万元，这也是惠达卫浴上半年净利润下滑较大的一个原因。
又如，坚持聚焦卫浴主航道，紧扣“聚焦、提效、转型”经营主线，坚定不移推进“四化”战略落地，实施产品创新升级、渠道结构优化及数字化转型赋能管理等举措，加大存量改造市场开拓力度，加快智能卫浴产品迭代升级，纵深推进变革转型。
特别是在渠道结构优化方面，惠达卫浴在报告中表示，2026 年上半年，公司在传统零售渠道坚持渠道提质与管理提效双向发力，持续夯实终端经营根基。一方面，公司稳步推进“千商万店”和“千县万镇”计划，不断完善重点城市网络布局，深耕KA卖场资源，推进86个标杆门店的标准化建设，开展8.0新一代专卖店形象升级，持续优化终端消费场景、改善用户体验。
同时加大县域、乡镇市场渗透力度，健全下沉市场渠道布局，强化终端触达能力。报告期内，公司新增卫浴一级经销商2家，二级经销商20家，新建专卖店31家。报告期内，公司境内专卖店总店面数为1793家，其中惠达卫浴1576家，惠达瓷砖217家。
此外，公司持续优化家装渠道、电商渠道和工程渠道业务布局。报告期内，公司新签一级家装渠道商2家、新增核心合作装企31家，不断拓展家装店中店、京东/天猫小店，构建全场景家装渠道矩阵；公司净增电商分销商2家，净增线上专卖店35家；公司持续深化工程渠道组织与业务变革，全面升级经销商签约准入标准，新签工程行业经销商31家，先后与京东京造、中交地产、旭辉建管、上海九如城、广州白天鹅酒店、海南控股达成框架合作。
此外，惠达卫浴持续探索跨境B2B电商运营模式，相关线上业务同比实现较快增长，成为海外业务结构优化的重要增量。