来源 :朝阳永续2026-07-29
今世缘（603369.SH）
最近拟披露财报发布日
今世缘（603369.SH）将于2026年8月18日公布2026年二季报。
今世缘第二季度业绩预期怎么样？
截至2026年07月29日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：
预测营业收入18.89~20.00亿元，同比增长2.0%~8.0%；预测净利润5.55~6.10亿元，同比变动-5.0%~5.0%。
关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续A股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。
今世缘最新卖方观点
中银国际认为：今世缘作为江苏省内龙头酒企，在''十四五''期间省内市场份额持续提升，展现出经营韧性。尽管面临行业总量收缩和结构下行的挑战，公司稳住百亿基本盘，预计2026年业绩有望企稳。2025年营收101.8亿元，归母净利26.0亿元，1Q26营收和归母净利同比增速分别为-15.2%和-15.8%，但收入降幅收窄。公司规划2026年市场份额和利润增幅目标，合同负债15.6亿元，环比减少但同比增加。产品结构下移，100-300元产品收入占比提升，而300元以上产品表现疲软。省内市场短期承压，省外市场表现相对较优。1Q26归母净利率逐渐企稳，盈利能力稳健。公司注重股东回报，分红率提升至57.5%。预计2026至2028年营收和归母净利将持续增长。
分业务来说：
市场份额增长计划：公司规划2026年市场份额和利润增幅目标，显示对市场的信心和增长预期。
产品结构调整：100-300元产品收入占比提升，300元以上产品受高端需求减少影响表现疲软。
省内外市场表现：省内市场短期承压，省外市场表现相对较优，公司在省外核心市场实现突破。
盈利能力稳健：1Q26归母净利率逐渐企稳，毛利率和归母净利率同比变化不大，显示盈利能力稳健。
股东回报重视：公司提升分红率至57.5%，重视股东回报。
华福证券认为：今世缘作为江苏老字号白酒品牌，实现了跨越式发展。公司前身高沟酒厂成立于1944年，1996年推出今世缘品牌，2004年推出高端品牌国缘。2014年上市后，2017年进入加速发展期，2023年营业收入突破百亿。后百亿时代，今世缘实施双轮驱动战略，省内精耕提质，省外重点突破。2025年营收101.82亿元，同比减少11.81%，2026年一季度营收43.23亿元，同比减少15.23%。公司核心单品竞争优势仍在，预计2026-2028年归母净利润分别为25.78亿元、27.83亿元、31.02亿元。