梦百合火灾拖累短期业绩 全球化布局+亚马逊爆款支撑长期反转

　　数据显示，梦百合2026年前三季度营收72.6亿元，同比增长7.47%；但归母净利润为-3.75亿元，主因美东工厂火灾带来约3.45亿元一次性营业外支出。公司产品力获市场验证，亚马逊EGO BLACK主力款599美元月销破万张，稳居BestSeller前十。

　　近期机构研报指出，公司正从规模扩张转向利润优先，战略性收缩亏损直营渠道，聚焦高毛利产品与优质线上渠道。研报认为，记忆绵、0压绵具备技术壁垒和消费升级适配性，行业长期逻辑未变；全球化产能已覆盖中美泰塞四国，抗风险能力增强。

　　研报指出，短期盈利承压致2026年预测净利润下调至-3.5亿元，但2027年起预计扭亏至2.2亿元，估值切换至15倍PE，修复空间明确。火灾属一次性冲击，不改全球渠道深化与产品结构升级趋势。