来源 :中财网2026-08-26
苏盐井神2026年中报显示，上半年营收21.9亿元、同比降7%，归母净利润1.75亿元、同比降49%，主因原盐与纯碱价格下行叠加煤价上涨，Q2单季利润同比下滑64%。销量端保持增长，原盐销量427万吨(+6.5%)，纯碱39万吨(+6%)，反映公司产销能力稳健。
近期机构研报指出，当前盐化工行业承压源于新增产能释放及地产、光伏玻璃需求疲软，工业盐与重质纯碱价格较年初已跌7%和13%。但研报强调，公司拥有淮安优质盐矿资源和独创“井下循环制碱”工艺，在行业低谷中仍维持29.6%毛利率，盈利韧性突出。
研报认为，真正打开估值空间的是盐穴储气业务——张兴盐穴储气库一期已建成，卤水制盐综合利用工程主体完工，力争2026年内投产。该业务具备高壁垒、强政策支持与稳定现金流特征，有望成为公司第二增长极。尽管短期盈利预测被下调，但目标价仍定在10.35元，对应22.5倍PE，高于可比公司均值，核心逻辑正是储气商业化落地带来的成长性重估。