来源 :朝阳永续2026-08-24
海天味业（603288.SH）
最近拟披露财报发布日
海天味业（603288.SH）将于2026年8月27日公布2026年二季报。
海天味业第二季度业绩预期怎么样？
截至2026年08月24日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：
预测营业收入71.90~75.38亿元，同比增长4.0%~9.0%；预测净利润16.53~19.17亿元，同比变动-3.5%~12.0%。
关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续A股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。
海天味业最新卖方观点
天风证券认为：海天味业近期实施股份回购计划，金额10-20亿元，彰显长期发展信心，同时持续完善产品矩阵，从酱油龙头向多品类平台型调味品企业升级，拥有1477个SKU，其中7个产品系列达十亿元级。渠道网络深度下沉，覆盖约300万个终端网点，经销商超6000家，地级市覆盖率近100%，县级市超90%，并通过数字化工具提升运营效率，单个经销商创收从2020年约323万元提升至2025年约431万元。公司积极拓展有机、薄盐、复合调味等升级方向，2025年营养健康系列收入同比增长48.3%，并加快即时零售、定制化服务等新兴渠道建设，定制打样周期3-7天，最快15天投产。2025年现金分红比例达112.95%，股东回报力度持续提升。
分业务来说：
股份回购与股权激励：公司已累计回购181.05万股，支付金额6579.95万元，回购方案用于员工持股或股权激励及减资，后续方案落地有望强化核心团队激励，支撑长期发展。
产品矩阵扩容：截至2024年末，公司拥有1477个SKU，其中7个产品系列达十亿元级、31个达亿元级，以酱油为基础，蚝油、调味酱为核心，并延展至食醋、料酒、复合调味料等，平台型公司能力逐步成型。
渠道网络深度下沉：拥有超6000家经销商，覆盖约300万个终端网点，地级市覆盖率约100%，县级市超90%，为大单品动销及延展品类铺货提供基础；通过全链路码体系等数字化工具赋能，2020-2025年单个经销商创收从约323万元提升至约431万元，渠道运营转向精细化。
产品升级与新兴渠道建设：持续围绕有机、薄盐、复合调味方向升级，2025年营养健康系列收入同比增长48.3%；加快即时零售、定制化服务等新兴渠道建设，定制打样周期3-7天，确认样品后最快15天可生产，柔性响应能力突出。
股东回报提升：2025年现金分红比例达112.95%，当前A股/H股股息率分别约3.8%/4.9%（截至2026/8/11），股东回报力度有望持续提升。
广发证券认为：海天味业作为调味品行业龙头，在行业总量趋稳、利润池向头部企业集中的背景下，凭借平台化能力（约300万终端网点、酱油品类现金流底盘、健康化产品增长、灯塔工厂数字化体系）更有望承接利润池，实现份额向ROE提升的转化，预计ROE中枢有望回归25%以上。未来海外业务（东南亚、欧洲等）逐步拓展，有望提升业绩上限。