来源 :投资8卦2026-08-15
2026年8月14日，沉寂了许久的鼎际得发布公告，宣布子公司石化科技向民生银行大连分行申请3亿元综合授信，公司提供不可撤销连带责任保证。
值得关注的是，这不是一笔简单的上市公司为子公司担保，而是一个多层嵌套的担保链。
首先，石化科技提供应收账款最高额质押担保和动产浮动抵押担保。
其次，上市公司为上述3亿元借款提供不可撤销连带责任保证。
第三，实控人夫妇、实控人控制的辽宁鼎际德以及石化科技的股东辽宁峻盛为上述借款提供连带责任保证。
第四，东北中小企业融资再担保股份有限公司大连分公司（以下简称“东北再担保”）为上述主合同项下不超过2亿元人民币债务提供不可撤销连带责任保证。
第五，公司、实控人夫妇、辽宁鼎际德、辽宁峻盛就本次东北再担保公司的担保分别提供不超过2亿元人民币的最高额反担保保证。
基于上述公告信息，可以得出几个判断：
第一，至少有一家银行和东北再担保在鼎际得及其实际控制人被证监会立案调查后，仍愿意对鼎际得提供敞口。这些机构对鼎际得是真爱。
第二，从上市公司对石化科技的担保余额看，这笔贷款应该是石化科技在偿还东北再担保的2.5亿元（讲真，鼎际得的借款能力挺强）4个月期贷款后所新获得的流动性支持。
第三，银行的信用政策在不断收紧，石化科技的贷款条件不断恶化。目前银行只有在石化科技提供应收账款最高额质押担保和动产浮动抵押担保以及东北再担保提供不超过2亿元人民币债务提供不可撤销连带责任保证的条件下，才愿意提供这笔贷款。
应收账款最高额质押的意思是，石化科技将未来一段时间内所有的应收账款收款权质押给贷款银行。这意味着，客户支付给石化科技的货款，将优先用于偿还民生银行的贷款，而不是流入公司自由支配的现金流。
动产浮动抵押的意思是，石化科技将存货、原材料、半成品、设备等流动性资产“动态”抵押给银行。虽然这些资产在经营中不断变化（买入卖出），但抵押权的总额固定的。如果石化科技发生违约，银行有权“固化”并处置当时的所有库存和设备来抵债。
国内POE市场在经过2026年Q2的小高潮后，运行逐渐归于平淡。而根据鼎际得披露的2026Q1经营状况，其POE产品售价仍显著低于行业平均水平（鼎际得POE的售价处于什么水平？）。如果2026Q1后此种状况未得到显著改善，那么鼎际得未来仍将被资金短缺这个问题严重困扰。
2026年8月25日，鼎际得将公布2026年中报，到时候会有更多信息。