原日播时尚（603196，现璞源材料）完整重组历程与现状
一、两段重组：2023 锦源晟借壳失败、2024-2026 茵地乐收购落地完成
（一）第一阶段：2023 年锦源晟重组上市（借壳，已终止）
1.背景
2023 年 5 月，梁丰斥资 7.74 亿收购原实控人 29.6%股份，成为新控股股东；随即推出重组上市（借壳）方案：置出全部女装资产、发行股份收购梁丰旗下锦源晟（锂电前驱体+海外矿产）100%股权，完成后主业彻底切换新能源。
2.终止原因
境外刚果（金）、印尼矿产尽调、合规、评估难度极大，2023-11-06 公告终止本次重大重组，股价当日跌停。
3.关键定性：本次是标准借壳（重组上市），彻底失败。
（二）第二阶段：2024-2026 收购茵地乐 71%股权（重大资产重组，已全部落地完成）
1.交易核心方案
-标的：四川茵地乐（锂电池水性粘结剂龙头，供货宁德时代、比亚迪）71%股权
-总对价：14.2 亿元；股份支付 11.61 亿，现金支付 2.59 亿
-配套募资：向实控人梁丰及其平台募资 1.558 亿，用于支付现金对价
-定性：重大资产重组、关联交易，但不构成重组上市（不借壳），原有服装业务保留，形成服装+锂电材料双主业
2.完整时间线（全流程走完）
1. 2024-10-18：停牌筹划收购茵地乐
2. 2025-03：披露重组草案，股东大会通过
3. 2025-12-10：上交所重组委审核通过
4. 2025 年底：拿到证监会注册批文
5. 2025-12-31：完成茵地乐股权过户交割
6. 2026-01-27/28：新增股份登记完成，重组正式实施完毕
7. 2026-03-25：证券简称由日播时尚变更为璞源材料，工商更名上海璞源化学材料集团
3.业绩承诺
茵地乐承诺 2024/2025/2026 三年累计净利润不低于 5.2 亿元，未达标由交易对方股份+现金补偿。
二、重组后股权与控制权变化（核心）
1.实控人始终为梁丰，收购完成后持股大幅提升，掌握绝对控制权；
2.原女装老股东（王卫东家族）股份稀释，但仍少量持股；
3.茵地乐原股东获得上市公司大额股份，成为重要二股东群体，股份设有 3-4 年锁定期。
三、当前现状（截至 2026 年 6 月）
1.本次重组已 100%实施完毕，无剩余审批、无搁置事项；
2.公司已经完成转型，主业分为两块：
-原有中高端女装（日播、播牌等），管理层表态中长期逐步收缩、剥离低效服装资产；
-核心增量：锂电粘结剂茵地乐（利润贡献主力）；
3.短期暂无新重大资产重组公告；未来资本运作方向：
-一是逐步剥离服装业务，彻底聚焦锂电材料；
-二是并购锂电上下游、或收购茵地乐剩余 29%股权实现全资控股。