来源 :朝阳永续2026-06-30
1.最近拟披露财报发布日
公牛集团（603195.SH）将于2026年8月28日公布2026年二季报。
2. 公牛集团第二季度业绩预期怎么样？
截至2026年06月30日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：
预测净利润11.47亿元，同比变动5.8%。
关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续A股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。
3. 公牛集团最新卖方观点
方正证券认为：公牛集团作为民用电工领域的龙头企业，凭借其在产品、渠道和品牌方面的核心竞争力，实现了长期可持续发展。公司通过加大研发投入和提升核心组件自产率，保持了技术先进性和产品创新能力，增强了市场竞争力。在渠道方面，公司采用经销为主、直销为辅的模式，通过阶梯式销售折扣和市场推广激励，激发渠道积极性，形成了护城河。在转换器和墙开市场，公司凭借产品升级和市场需求的增长，市占率稳步提升。同时，公司在LED照明、智能照明和新能源领域展现出新的成长性，通过双品牌运营和渠道复用，以及优化充电解决方案与服务能力，维持业务增长。
分业务来说：
1)转换器业务：公牛集团抢抓国标升级机遇，受益于家电保有量扩大和消费电子及商用市场扩张，产品结构持续升级，市占率已达约70%，行业龙头优势稳固。
2)墙开业务：自2007年进军墙壁开关市场，确定了装饰开关的产品定位，自2015年以来保持行业领先，未来有望凭借渠道壁垒稳步渗透下沉空白区域，产品持续迭代，以性价比赋能，不断夯实中高端市场竞争优势。
3) LED照明&智能照明：顺应家居照明行业变革方向，入局无主灯领域，以公牛+沐光双品牌运营，通过渠道复用和新渠道建设，形成产品+服务的双重竞争壁垒，切入中高端市场。
4)新能源业务：私人充电桩市场逐步释放，车企不再随车送桩的趋势显现，公牛集团凭借高性价比产品，在巩固线上渠道领先优势的同时，稳步拓展C端市场，并围绕B端运营场景，持续优化充电解决方案与服务能力，新能源业务维持增长。
招商证券认为：公牛集团在传统业务上筑底企稳，龙头优势明显，同时第二增长曲线布局多点，战略路径清晰。公司业绩虽短期承压但经营稳健，2025年营业收入和归母净利润均有所下降，但利润端逆势增长，得益于费用管控和成本优化。公司通过高分红和股份回购大幅提升股东回报。核心业务电连接与智能电工照明虽受地产周期影响，但通过产品创新和渠道渗透有效对冲外部压力，企稳回升趋势初现。新业务如新能源、国际化战略、智能生态与AI基建多点布局，第二增长曲线逐步清晰。公司高分红回报股东，ROE考核彰显高质量发展导向。