来源 :中财网2026-09-08
数据显示，海容冷链2026年上半年收入18.37亿元，同比微增2.57%；但归母净利润1.57亿元，同比下降28.91%。其中Q2单季收入10亿元，同比大增13.43%，而净利润仅0.52亿元，下滑55.04%，主要受毛利率下降3.65个百分点、汇兑损失转正为负5631万元及股权激励费用增加影响。
近期机构研报指出，公司外销、商超柜和智能售货柜成为增长主力，上半年境外收入7.09亿元，占比达38.6%，同比飙升34.77%，受益于美国需求回暖、东南亚市场扩张及印尼基地放量。国内方面，冷藏柜主动收缩低毛利业务，但商超展示柜和智能售货柜持续放量，支撑结构优化。
研报认为，利润承压属阶段性因素，汇兑扰动具备可逆性，原材料成本压力已在Q2体现充分，后续随产能爬坡与客户结构升级，盈利修复动能明确。目标价15.75元，对应2026年15倍PE，维持“增持”评级。