海通发展：下半年煤炭需求的持续性值得期待

　　海通发展在接受调研时表示，超级厄尔尼诺可能会提振煤炭需求，叠加中东局势反复，短期来看下半年煤炭需求的持续性值得期待。

　　海通发展（福建海通发展股份有限公司）成立于2009年3月，经过多年的积累，已发展成为国内民营干散货航运领域具备较强市场竞争力的企业之一。境内沿海运输方面，公司主要运输的货物为煤炭，同时积极拓展矿石、水渣等其他干散货物的运输业务；国际远洋运输方面，公司运营的航线遍布80余个国家和地区的300余个港口，为客户提供矿石、煤炭、粮食、化肥、件杂等多种货物的海上运输服务。

　　海通发展同时还介绍到，上半年油价上涨导致外煤进口运输成本增加，内贸煤炭运输需求向好，2026年上半年内贸运输市场表现较好，内贸油价涨幅远低于外贸油价波动幅度，内贸运输盈利性提升，市场上已经出现部分内外贸兼营船舶从外贸市场转至内贸市场运营的情况。

　　海通发展最新披露的2026年半年度报告显示，公司上半年实现营业收入34.71亿元，同比增长92.78%；归属于上市公司股东的净利润5.23亿元，同比增长502.60%

　　相比之下，海通发展2025年全年归母净利润为4.65亿元。这意味着，公司2026年上半年实现的净利润已经相当于去年全年的112.6%，半年时间便多赚了约5846万元。

　　值得注意的是，上半年海通发展净利润与扣非净利润高度接近，扣非归母净利润为5.21亿元，两者仅相差约224.7万元。非经常性损益占归母净利润的比例不足0.5%。这说明，海通发展本期利润主要来自干散货运输等核心经营活动，政府补助、资产处置和金融资产公允价值变动等项目对整体业绩影响较小。

　　公司在半年报中明确表示，业绩增长主要受四方面因素推动：境内市场运价回升、国际远洋干散货市场表现较强、控制运力规模持续扩大，以及外租船舶运输业务快速拓展。其中境内航区和境外航区的收入及毛利均实现显著增长。可以看出，海通发展上半年业绩增长与干散货市场的明显回暖高度相关。

　　从国内沿海市场来看，中国煤炭资源网数据显示，上半年中国沿海散货综合运价指数均值为1158.02点，同比增长14.43%；秦皇岛至张家港4万-5万载重吨煤炭运价均值为38.56元/吨，同比增长47.64%。

　　受运价上升、客户拓展和运力增加推动，海通发展境内程租业务货运量达到2474.90万吨，同比增长31.61%。据了解，公司目前已成为环渤海湾至长江口岸进江航线中煤炭运输货运量较大的民营航运企业之一。

　　国际市场方面，2026年上半年波罗的海干散货指数BDI均值达到2346.94点，同比上涨81.89%。其中，好望角型、巴拿马型和超灵便型指数均值分别同比上涨91.05%、61.51%和50.77%。

　　铁矿石长距离运输、煤炭需求、南美粮食、西非铝土矿以及中国件杂货出口共同支撑了市场。尤其是在海通发展核心布局的超灵便型市场，运价从年初至二季度持续走强，为公司自营船舶和外租船业务提供了较好的经营窗口。

　　海通发展同时覆盖国内沿海与国际远洋市场，使其能够根据不同区域的货盘、运价和船舶供需情况进行灵活摆位。当国际市场收益较高时，兼营运力可转向外贸航线；当国内煤炭运输需求集中释放时，公司又可以依托沿海客户和航线网络扩大业务量。这种内外贸结合的运营结构，正在成为公司抵御单一区域市场波动的重要基础。

　　海通发展还对干散货运价做出了预判，其认为，在成本、地缘冲突、极端天气等多因素影响下，预计2026年下半年运价水平高于上半年，同时对2027年的运价预期也在持续上行。