2026年7月，禾望电气参与的沙特阿拉伯1.1GW风电项目实现全容量并网。这一消息来得恰是时候，就在不久前，这家电气设备企业刚刚披露了一份承压的半年报：营收同比下降8.43%，归母净利润同比下滑35.56%。
表面上看，两份消息似乎在讲两个方向相反的故事，但放在一起，却清晰勾勒出禾望电气当下所处的真实处境：国内市场增长遭遇瓶颈，海外业务正在成为新的支撑。
2026年上半年，禾望电气海外营收达3.88亿元，同比暴涨163.17%，占总营收比例首次突破20%。这个数字背后，是一家深耕电力电子技术多年的企业，在全球能源转型浪潮中寻找第二增长曲线的主动布局。
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禾望电气今年的财务数据，国内外呈现出两条截然不同的走势。
从年初的压力就已显现，2026年一季报数据显示，公司1至3月营收5.73亿元，同比下降25.82%；归母净利润从上年同期的1.05亿元跌至5112万元，降幅超过51%。
更值得注意的是经营活动现金流净额恶化至-2.08亿元，同比扩大逾两倍，进入年中，颓势有所收窄但仍未逆转，上半年整体营收17.25亿元，同比仍下滑8.43%，国内营收更是同比下降23.67%。
主因在于新能源电控业务收入收缩，而销售、管理、财务费用同步走高，进一步压缩了利润空间。
国内市场的挑战有其行业背景，2024年中国低压变频器行业规模持续下降1.1%，销售额降幅2.4%高于销量，价格下行压力持续释放。本土厂商竞争加剧、产品同质化加深，传统赛道的天花板已经清晰可见。
海外则是另一番景象，沙特1.1GW风电项目是禾望电气海外扩张进程中的一个标志性节点。
这一项目由600MW阿尔加特风电场和500MW万德沙马尔风电场组成，是沙特第四轮国家可再生能源计划（NREP）的核心组成部分。
禾望电气为项目共提供147台1140V/7.7MW水冷双馈变流器，设备须在高温、强沙尘、高盐雾的极端荒漠工况下稳定运行。
阿尔加特项目3个月内完成全场并网，万德沙马尔项目一次并网成功，两座风场合力构成中东地区迄今最大规模的国产风电装备集群。
这只是出海版图的一部分，截至目前，禾望电气已在巴西、土耳其、韩国、匈牙利等逾30个国家和地区建立服务网点，并在匈牙利设立了面向欧洲市场的生产制造基地，推动风、光、储核心设备本地化生产。
2025年海外业务收入已达3.68亿元，同比增长42%，到2026年上半年进一步加速至163.17%的增幅。
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理解禾望电气为何能在海外快速打开局面，核心不在于价格，而在于其提前布局的技术路线。
全球储能出海的竞争逻辑，正在从拼电池容量转向拼并网能力。
欧洲、非洲、中东等地区，或因电网老化，或因基础设施薄弱，对储能设备提出了远超国内标准的并网要求，电压支撑、频率响应、故障穿越、甚至独立构建电网的"构网型"能力，正在成为海外市场的准入门槛。
2025年中国储能企业海外订单规模达到366GWh，同比增长144%，超过70家企业布局海外，但真正能跨过上述技术门槛并完成交付的企业寥寥可数。
禾望电气的差异化根植于其电力电子技术底盘，公司从风电变流器起家，长期面对弱电网、极端工况等复杂场景，这使其在大功率器件控制、高压系统设计和电网支撑技术上积累了大量实战验证。
目前，其全系列PCS支持构网型功能，具备主动支撑、3倍过载及黑启动能力，并已率先获得国际权威机构DNV颁发的构网型风电变流器认证，这是业内首家取得该认证的企业。
储能产品方面，从145kW组串式到2.75MW集中式液冷PCS，产品线覆盖工商业到大型地面电站的全场景需求，且均已取得EN 50549、VDE 4110/4120、G99等多项欧洲主流并网认证，满足大部分目标市场的合规要求。
在极端场景中，这套能力已完成实际工程检验。
新疆和田200MW/800MWh构网型独立储能项目全部采用禾望2.5MW集中式储能变流器；津巴布韦卡多玛矿区8.9MWh项目则以光储柴并离网一体化方案实现了24台组串式PCS同步并离网切换，在电网失电条件下仍能持续为矿区供电。
这类"弱电网+不停机"的系统能力，恰好契合东南亚、中东、非洲等新兴市场基础设施薄弱却又需要连续生产的现实需求。
当然，禾望电气眼下仍面临国内收入收缩、净利润承压的现实挑战，如何在海外增量持续放大的同时稳住国内基本盘，将是其接下来需要作答的核心命题。
从2026年上半年研发投入1.78亿元、同比增长7.63%来看，公司在技术投入上并未收缩。下半年的业绩能否借助沙特项目并网、海外业务持续扩张实现反转，市场正在等待答案。