来源 :城商行研究2026-08-26
走过低谷的银行，才知道向上的每一步都算数，尤其是对于没有区位优势的西部地区、东北地区、西南地区（川渝除外）的城商行而言。
8月24日，贵阳银行交出2026年半年报：上半年营业收入72.07亿元，同比增长10.87%。单看数字或许平常，放在过去三年的曲线上却是一次久违的转身——2023、2024、2025连续三年营收下滑，2025年全年仅129.99亿元，较2022年高点156.43亿元缩水26亿元。如今营收两位数回升，跌势止住了。
营收止跌回升，成色来自主业
先看节奏。一季度营收34.71亿元，同比增长14.60%；二季度37.36亿元，同比增长7.61%。两个季度同步正增，回升有连续性，不是单季脉冲撑出来的基数。
再看结构。上半年利息净收入56.02亿元，同比增长13.9%。两位数的营收回升，几乎全部由利息收入贡献。对一家以存贷为基本盘的城商行而言，这是最扎实的那种增长——主业在赚钱，而非靠处置资产或一次性收益撑场面。
这几年贵阳银行的家底也守得住。总资产从2021年末的6086.87亿元增至今年6月末的7730.76亿元；核心一级资本充足率由10.62%升至12.87%。营收虽一度承压，规模、资本与资产质量的底盘始终在线。
息差三年来首回升，靠的是价不是量
更值得看的信号在息差。上半年净息差1.67%，较上年末的1.58%回升9个基点。此前这一指标连降三年——2022年2.27%、2023年2.11%、2024年1.75%、2025年1.58%。如今掉头向上，是三年来的第一次。
息差回升，通常两条路：要么把资产做大摊增量，要么把价格管住抠利润。贵阳银行走的是后一条。
上半年总资产同比增长4.25%，贷款较年初增长2.0%，生息资产较年初增长3.5%——规模扩张温和。但利息净收入增长13.9%，二季度单季利息净收入28.34亿元，同比增长15.1%。收入明显跑赢规模，说明增长来自价格，不是靠堆资产堆出来的。
价格的功夫在负债端。计息负债成本率从上年末的2.06%降至1.79%，下降27个基点；同期生息资产收益率从3.67%降至3.51%，仅降16个基点。负债成本压降快于资产收益下滑，差额就是息差回升的来源。这9个基点是成本管控省出来的，而非风险下沉换来的。存款总额4753.99亿元，较年初增长4.2%，量增价降，负债管理交出了合格答卷。
底盘也在同步变厚。拨备覆盖率229.57%，远高于监管要求；资本充足率15.07%、核心一级12.87%，较上年继续提升；成本收入比24.24%，经营效率同步改善；流动性覆盖率348.5%。
营收回升的增量，被银行主要投向了拨备——信用减值损失25.83亿元，同比多提约5.6亿元，在收入修复的当口主动夯实资产质量，是稳中向好的选择。
营收两位数回升、息差三年首升，这对于没有区位优势的城商行还是挺不容的，给贵阳银行点赞。