来源 :朝阳永续2026-07-01
1.最近拟披露财报发布日
中国核电（601985.SH）将于2026年8月29日公布2026年二季报。
2. 中国核电第二季度业绩预期怎么样？
截至2026年07月01日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：
预测净利润22.65亿元，同比变动-10.0%。
关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续A股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。
3. 中国核电最新卖方观点
申万宏源证券认为：中国核电作为中国最大的核电运营商之一，依托中核集团的全产业链优势，实现了核电与新能源业务的双主业发展。公司在2021年完成对中核汇能的收购后，大力布局新能源业务，截至2026年3月，核电及新能源装机容量分别达到26.21GW和34.00GW。2025年公司发电量同比增长13%，新能源发电量占比提升至17.8%。公司分红比例提升至40%，2025年分红为0.18元/股，股息率约2.0%。核电核准加速，公司在建及核准装机规模具有80%的增量空间，核电消纳情况良好，利用小时数保持高位稳定。新能源业务快速发展，装机占比已超50%，为公司成长注入新动能。从DCF视角看，公司核电及新能源业务合理估值水平合计可达3248.7亿元，较当前总市值有76.9%的提升空间。
分业务来说：
1)核电业务：公司核电核准加速，具有80%的增量空间，消纳情况良好，利用小时数保持高位稳定，预计2026-2031年将有多个核电机组投产，增长可期。
2)新能源业务：公司新能源装机快速发展，装机占比已超50%，风电、光伏及独立储能电站均有布局，新能源发电营收及利润有望持续提升。
中金认为：中国核电近期动态显示，公司正与阿里巴巴探讨小型反应堆为数据中心供电的可能性，预计海南小堆将于2026年投产，装机容量12.5万千瓦。此外，中核（象山）核能有限公司成立，标志着民营资本入股核能公司的合作模式进一步深化。同时，广西、辽宁出台核电机制电价政策，旨在保障核电合理回报。尽管电价阶段性下行，中国核电的盈利预测仍被看好，预计2026年盈利89.9亿元，2027年盈利102亿元。