玲珑轮胎汇兑拖累短期业绩 2027年盈利修复可期

　　数据显示，玲珑轮胎2026年上半年营收127.33亿元，同比增长7.8%；但归母净利润仅1.01亿元，同比大降88.13%，主因汇兑损失高达3.42亿元，叠加原材料价格同比上涨15.07%，拖累毛利率下滑2.7个百分点至15.8%。二季度单季净利润环比暴增400.59%，达0.85亿元，显示经营改善趋势已现。

　　近期机构研报指出，尽管短期压力集中，但公司配套业务持续突破，上半年新增零跑A10、小鹏M03、智界V9等多款热门车型定点，国内高端配套能力获验证；塞尔维亚工厂减亏明显，泰国基地仍保持盈利。研报认为，行业多轮提价正逐步传导成本压力，叠加下半年人民币汇率趋稳，汇兑扰动有望减弱。研报指出，2027年净利润预测上调至15.33亿元，对应PE仅10.7倍，估值具备安全边际，目标价12.6元，较现价有超一成上行空间。